Nach der Einführung des Ethereum-Spot-ETF prognostizieren verschiedene Parteien die kurz- und mittelfristige Währungspreisentwicklung.

Am 22. Juli genehmigte die US-Börsenaufsicht SEC offiziell die S-1-Anträge mehrerer ETF-Emittenten, und der Ethereum-Spot-ETF wurde am 23. Juli um 9:30 Uhr US-Ostküstenzeit offiziell zur Notierung zugelassen und der Handel begann.

Laut Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas erreichte das Handelsvolumen der Spot-ETF-Gruppe in den ersten 15 Minuten nach Handelsbeginn 112 Millionen US-Dollar. Dies ist im Vergleich zur Emission gewöhnlicher ETFs ein riesiges Handelsvolumen, das jedoch nur gleichwertig ist Die BTC-ETF-Gruppe (ohne GBTC) erreichte die Hälfte des Handelsvolumens am ersten Tag, übertraf aber immer noch die Erwartungen. In den ersten 15 Minuten hatte Grayscale ETHE ein Handelsvolumen von 39,7 Millionen US-Dollar, Bitwise ETHW hatte ein Handelsvolumen von 25,5 Millionen US-Dollar, BlackRock ETHA hatte ein Handelsvolumen von 22,5 Millionen US-Dollar, Fidelity FETH hatte ein Handelsvolumen von 15,2 Millionen US-Dollar und andere.

Der große Market Maker Wintermute erwartet, dass Ethereum-ETFs im nächsten Jahr bis zu 4 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen von Anlegern erhalten werden. Das liegt unter den von den meisten Analysten erwarteten 4,5 bis 6,5 Milliarden US-Dollar, was bereits etwa 62 % weniger ist als die 17 Milliarden US-Dollar, die Bitcoin-ETFs bisher eingesammelt haben, seit sie vor sechs Monaten in den USA gehandelt wurden. Wintermute geht davon aus, dass der Preis von Ethereum aufgrund dieser Zuflüsse in den nächsten 12 Monaten um 24 % steigen wird.

Daniel Yan, Gründer von Kryptanium Capital und Mitbegründer von Matrixport, twitterte über den ETH ETF: Ich halte immer noch an der konträren Ansicht fest, dass ETH/BTC in den kommenden Wochen tatsächlich eher nach unten als nach oben tendieren wird. Zu den Gründen gehören: Die Leute werden kaufen, wenn das Gerücht die Runde macht, und verkaufen, wenn die Wahrheit ans Licht kommt; der Nettoverkehr könnte negativ sein. Es wird erwartet, dass ETH/BTC unter 0,05 fällt und sich zwischen 0,0475 und 0,05 stabilisiert.

US-Regulierungsbehörden haben den Antrag eines Emittenten abgelehnt, einem Ethereum-ETF die Verpfändung seiner Bestände an der Kryptowährung zu gestatten. „Dieser Verlust verringert die Wettbewerbsfähigkeit des ETH-ETF im Vergleich zu Direktbeteiligungen, da Anleger immer noch vom Einsatz profitieren können“, sagte Wintermute in seinem Bericht. Will Cai, Direktor des Kaiko-Index, sagte in einem Bericht: „Ende letzten Jahres sagte: Die Vereinigten Staaten haben einen auf Futures basierenden ETH-ETF auf den Markt gebracht, aber die Nachfrage war nicht ideal. Alle Augen sind auf die Einführung von Spot-ETFs gerichtet, mit großen Hoffnungen auf eine schnelle Anhäufung von Vermögenswerten. Unabhängig vom langfristigen Trend dürfte der Preis von Ethereum in den ersten Handelstagen „empfindlich“ auf die Höhe der Zuflüsse reagieren. Die implizite Volatilität zeigt einen Mangel an Vertrauen in die Einführung des ETH ETF.

Citibank berichtete, dass die Nettozuflüsse in Ethereum-Spot-ETFs 30–35 % der Bitcoin-ETFs entsprechen könnten, was bedeutet, dass die potenziellen Nettozuflüsse in Ethereum-ETFs innerhalb von sechs Monaten 4,7 bis 5,4 Milliarden US-Dollar erreichen werden. Aufgrund des fehlenden Einsatzes und des First-Mover-Vorteils von Bitcoin können die Kapitalflüsse jedoch unzureichend sein.

Grayscale sagt, dass fast ein Viertel (25 %) der potenziellen (US-)Wähler mehr daran interessiert wäre, in Ethereum zu investieren, wenn ein Ethereum-(Spot-)ETF genehmigt würde.

Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, sagte, ein US-Spot-Ethereum-ETF könnte in den ersten 18 Monaten Nettozuflüsse im Wert von 15 Milliarden US-Dollar anziehen. Er geht davon aus, dass die Anleger ihre Allokation in etwa der Marktkapitalisierung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs (1,2 Billionen US-Dollar bzw. 405 Milliarden US-Dollar) anpassen und eine Gewichtung von etwa 75 % für Spot-Bitcoin-ETFs und etwa 25 % für Ethereum-ETFs vorsehen. Derzeit werden über Spot-Bitcoin-ETFs Vermögenswerte in Höhe von mehr als 50 Milliarden US-Dollar verwaltet, und Hougan geht davon aus, dass diese Zahl bis Ende 2025 mindestens 100 Milliarden US-Dollar erreichen wird.

Das Kryptoanalyseunternehmen K33 Research schätzt, dass der bevorstehende Spot-ETF der ETH in den Vereinigten Staaten in den ersten fünf Monaten einen geschätzten Zufluss von 3 bis 4,8 Milliarden US-Dollar verzeichnen wird, was auf Basis der aktuellen Preise 800.000 bis 1,26 Millionen ETH entspricht in ETFs angesammelt und machen etwa 0,7–1,05 % des gesamten Token-Angebots aus. Vetle Lunde, Analyst bei K33 Research, sagte, dieser angebotsabsorbierende Schock dürfte zu einem Anstieg der ETH-Preise führen. Darüber hinaus ist K33 davon überzeugt, dass der Verzicht auf Einsätze keine negativen Auswirkungen auf die Zuflüsse in den ETF haben wird. Zuvor hatte JPMorgan in diesem Jahr Zuflüsse in den ETH ETF in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar prognostiziert und war davon ausgegangen, dass sich die Unterlassung von Zusagen auf die Zuflüsse auswirken würde.

Der Gesamtmarkt für Bitcoin- und Ethereum-ETFs wird laut einem Bernstein-Bericht voraussichtlich auf 450 Milliarden US-Dollar wachsen, was darauf hindeutet, dass in den nächsten zwei Jahren mehr als 100 Milliarden US-Dollar in Krypto-ETFs fließen werden. Der Broker prognostizierte zuvor ein Bitcoin-Zyklushoch von 150.000 US-Dollar im Jahr 2025 mit einem Kursziel für das Jahresende von 90.000 US-Dollar. Darüber hinaus behauptet der Bericht, dass Ethereum der erste PoS-Token ist, der als Spot-ETF zugelassen wurde, was sich positiv auf andere Blockchain-Token auswirkt und Solana (SOL) davon profitieren könnte.

Die Bernstein-Analysten Gautam Chhugani und Mahika Sapra schätzen, dass die Genehmigung eines Spot-Ethereum-ETF den Preis von Ethereum um 75 % auf 6.600 US-Dollar steigen lassen wird. Sie stellten fest, dass die Genehmigung eines ähnlichen Bitcoin-Produkts durch die SEC im Januar zu einem Anstieg der Bitcoin-Preise um 75 % in den folgenden Wochen führte, und erwarteten ähnliche Änderungen bei der Preisentwicklung von ETH. Der Kaiko-Analyst Adam McCarthy ist jedoch der Ansicht, dass für den Hong Kong ETH ETF keine große Nachfrage besteht und es mehrere Tage lang zu Nettoabflüssen kam. Das Fehlen von Einsätzen ist ebenfalls ein wichtiger Faktor und kann sich weiter auf die Nachfrage auswirken.

Standard Chartered Bank analyst Geoffrey Kendrick said that cryptocurrency ETFs such as SOL and XRP may be approved in 2025. It believes that the approval of the ETH ETF means that ETH and similar cryptocurrencies will not be classified as securities. Furthermore, it is expected that the ETH ETF could bring in between $15 billion and $45 billion in inflows in the first 12 months. Kendrick also predicts that ETFs will push ETH to $8,000 levels by the end of 2024.

Researcher Noelle Acheson, former head of market insights at Genesis Global Trading, said multiple indicators suggest institutional interest in Ethereum ETFs is much lower than interest in Bitcoin. Bloomberg Intelligence ETF analyst Eric Balchunas expects Ethereum ETFs to account for “10-15% of Bitcoin ETF assets.” The ETH futures ETF currently accounts for only 4% of the BTC futures ETF. As for the spot Ethereum ETF itself, available data suggests institutional interest may also be lacking.

Earlier in the Wu Said podcast, the Winter Soldier lawyer believed that when the Bitcoin ETF passed, I thought that the Ethereum ETF would also pass sooner or later. Approval of a spot ETF requires two important conditions: a mature futures trading market and stability between spot and futures prices. This is also why the Ethereum spot ETF was able to pass smoothly after the Bitcoin ETF passed. If Bitcoin can reach $100,000 in the future, then Ethereum’s price reaching $6,000-8,000 is also possible. This forecast is relatively conservative, and the actual situation also depends on macroeconomic trends. The Solana spot ETF is less likely to pass due to the lack of futures ETFs and lack of decentralization.

Bloomberg ETF analyst James Seyffart said in an interview that demand for spot Ethereum ETFs could reach 20% to 25% of demand for spot Bitcoin ETFs. JamesSeyffart pointed out that this prediction is based on the Ethereum market size being approximately 30% of Bitcoin. Limitations of the Ethereum ETF include the inability to stake and the inability to take advantage of on-chain utility. Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan predicts “huge demand” for spot Ethereum ETFs, with demand coming from diversification and interest in investing in high-growth technologies.

Cobo and F2pool jointly created Shenyu said that in the early stage of ETH ETF listing, the main capital inflow may come from retail investors, accounting for 80-90% of the total funds, with less participation from institutional users; institutional investors may gradually enter the market after December.

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