Superstate legt neuen Crypto Carry Fund auf, der auf Bitcoin- und Ethereum-Arbitrage-Möglichkeiten abzielt

Superstate wurde von Robert Leshner gegründet, einem ehemaligen Bankier, der in der Kryptowelt für den Aufbau von Compound, einer der ersten und erfolgreichsten DeFi-Plattformen, hohes Ansehen genießt.

Der ehemalige Bankier Robert Leshner, der in der Kryptowelt am bekanntesten ist Welt für die Schaffung von Compound, einer der ersten und erfolgreichsten dezentralen Finanzplattformen (DeFi), steht nun an der Spitze eines neuen Unternehmens namens Superstate.

In einem Interview mit Fortune erläuterte Leshner einen Krypto-Carry-Trade, bei dem eine Kryptowährung zum Spotpreis gekauft und gleichzeitig zu einem späteren Zeitpunkt ein Terminkontrakt auf dieselbe Krypto verkauft wird. Die Differenz zwischen den beiden Preisen wird als Spread bezeichnet und kann positiv oder negativ sein.

Wenn der Spread positiv ist, ist der Handel profitabel. Der Spread kann aber insbesondere in einem Bärenmarkt auch negativ werden, was zu Verlusten führen kann.

Zur Durchführung des Handels wird ein Token erstellt und zur Verfolgung des Spreads verwendet. Der Token kann dann auf dem Markt gehandelt werden, sodass andere Händler an dem Handel teilnehmen können. Wenn der Spread jedoch negativ wird, kann der Handel durch den Verkauf des Tokens geschlossen werden.

Laut Leshner verdienen einige erfahrene Anleger seit Jahren eine Renditeprämie mit dieser Arbitragemöglichkeit. Aber durch die Schaffung eines Tokens zur Durchführung des Handels, sagt er, habe Superstate den Prozess zugänglicher gemacht – und auch liquider, da Händler die Token – bekannt als USCC – untereinander austauschen können.

Superstate hat 14 Millionen US-Dollar eingesammelt Ende letzten Jahres und startete Anfang 2024 seinen ersten Fonds, der tokenisierte Versionen bekannter Produkte wie Treasury Bills anbietet. Der neue Crypto Carry-Fonds wird hauptsächlich in Bitcoin- und Ethereum-Arbitrage-Möglichkeiten investieren, aber in Zeiten, in denen der Spread kein Problem darstellt, wird das Geld der Anleger stattdessen in T-Bills und andere sichere Anlagen angelegt.

Im Gegensatz zu Hedge-Fonds gibt es keine Bindung und Renditen sind täglich verfügbar.

„Wir können einen besseren Zinssatz anbieten, weil wir nicht die gleichen Gemeinkosten wie Hedge-Fonds haben“, sagte er Jim Hiltner, der zusammen mit Leshner Superstate gründete.

Laut Hiltner wird der neue Superstate-Fonds seinen Kunden eine Gebühr von 75 Basispunkten berechnen, während Hedgefonds typischerweise einen sogenannten Zweizwanzig-Satz verlangen.

Der Fonds ist außerdem so strukturiert, dass er nicht anfällig für Nachschussforderungen ist und in jedem Fall über einen Liquiditätspuffer verfügt.

„Wir tätigen keine Margin-Geschäfte“, sagte Hiltner. „Wir sind jederzeit vollständig liquide Mittel abgesichert. „Der größte Haken für die meisten Anleger besteht darin, dass der neue Fonds nur sogenannten qualifizierten Käufern mit einem Vermögen von 5 Millionen US-Dollar offen steht, während der niedrigste Buy-in bei 100.000 US-Dollar liegt.

Die Superstate-Gründer hoffen, dass die Vermögenswerte mit der Zeit breiter zugänglich werden, der neue Fonds sei jedoch vorerst bahnbrechend, da er vollständig mit den bestehenden US-Vorschriften vereinbar sei.

Im Großen und Ganzen ist es SuperState an der Spitze einer wachsenden Ecke der Kryptoindustrie, die versucht, konventionelle Vermögenswerte zu tokenisieren.

Während sich Unternehmen, darunter auch Banken, seit Jahren mit der Idee von „realen Vermögenswerten“ auf der Blockchain beschäftigen, scheint die Idee endlich an Fahrt zu gewinnen, da die Wall Street Krypto vollständig akzeptiert.

Tatsächlich machen Giganten des traditionellen Finanzwesens Vorstöße, darunter Goldman Sachs, das angibt, bis Ende des Jahres drei Tokenisierungsprojekte starten zu wollen.

„Wir sehen großes Interesse seitens der Institutionen an der Tokenisierung ihrer Vermögenswerte, “, sagte Leshner. „Es ist ein natürlicher Fortschritt, da Kryptowährungen immer mehr zum Mainstream werden.“

Leshner weist darauf hin, dass der erste Fonds von SuperState bereits 100 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten angehäuft hat und dass einige große Namen aus dem traditionellen Finanzwesen bald einem kürzlich gegründeten Branchenrat beitreten werden, der sich der Tokenisierung der realen Welt widmet Vermögenswerte.

„Wir bekommen genau die Traktion, die wir wollten“, sagt Leshner. „Wichtiger als AUM ist, dass Vermittler wie Prime Broker in Krypto eingebunden werden.“

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