Ascendant, ein Überblick über Bitcoin Staking- und Restating-Projekte

Geschrieben von: CryptoMemento

Zusammengestellt von: Vernacular Blockchain

Der Krypto-Bärenmarkt hat sich wieder gedreht.

Zu diesem Zeitpunkt ist es am angebrachtesten, etwas über Bitcoin zu schreiben. Da es Neuigkeiten zu vielen Restaking-Protokollen gibt, haben wir viel zu besprechen.

Im heutigen Artikel werden wir Sie über die Positionierungsänderungen von Bitcoin auf dem Bitcoin-Staking/Restting-Track, die Verwendungsmöglichkeiten von Bitcoin-Liquid-Staking, aktive Teilnehmer und zukünftige Trendvorhersagen informieren.

Zusammenfassung: Der Kern von Bitcoin ist Stabilität und Sicherheit, aber unter den aktuellen Themen wie Ordnungszahlen, Bitcoin-NFTs und Inschriften erlebt die Bitcoin-Community eine Bitcoin-Renaissance und Unternehmer versuchen, die Bitcoin-Schicht und das Ökosystemsystem aufzubauen. Bitcoin ist ein erlaubnisloses Protokoll, auf dem jeder aufbauen kann, auch diejenigen, die Bitcoin-basierte Finanz- und Kreditsysteme aufbauen möchten. Das Abstecken und erneute Abstecken von Bitcoin könnte einen ähnlichen Weg einschlagen, wobei große Projekte (wie Babylon) weiterhin die Grundlage der „Legitimität“ bilden, während zahlreiche Protokolle für flüssiges erneutes Abstecken miteinander konkurrieren und ihre Rollen definieren, um schließlich die Grenzen zu erweitern und eine zu bilden vernetztes Ökosystemsystem. Derzeit umfasst der Bereich mit hohem Einsatz Projekte wie Babylon, Lorenzo, Pell Network, OrangeLayer Protocol, Chakra, Bedrock und Lombard, und es wird erwartet, dass Dutzende weitere Projekte diesem Bereich beitreten. Der Track steht weiterhin vor einem großen Durchbruch. Derzeit liegt Babylon vorübergehend vor der lokalen Heavy-Stakes-Industrie, aber es lohnt sich dennoch, auf neue Akteure mit technologischer Innovation und Iteration zu achten. Die wichtigen Ziele dieser Projekte bestehen darin, den Weg mit den niedrigsten Anreizkosten zu finden, einen wirksamen Anreiz- und Übertragungsmechanismus zu etablieren, ausreichend TVL (Total Locked Volume) zu erhalten und letztendlich einen Schwungradeffekt zu erzeugen.

1. Der Ausgangspunkt der Hebelwirkung: BTC kapitaleffizienter machen

Bevor ich die Bitcoin-Stake- und Restating-Tracks bespreche, möchte ich die Entwicklung der Positionierung und Identität von Bitcoin seit seiner Geburt skizzieren:

• 2008-2017: A Bei einem Peer-to-Peer-System für elektronisches Bargeld steht die Zahlungsfunktion im Vordergrund, aber die Leistung von Bitcoin (TPS) schränkt die Skalierbarkeit dieser Funktion ein. Auf dieser Grundlage unternahm Lightning Network (LN) umfangreiche Untersuchungen zum Thema Bitcoin-Zahlungen, scheiterte jedoch letztendlich.
• 2017-2023: Digitales Gold bietet als Haltevermögenswert, ein Instrument zur Inflationsbekämpfung, eine Währungsbezeichnung ähnlich dem US-Dollar und seine Hauptfunktion ist die Wertspeicherung/Wertmedium.
• 2023 bis heute: Der Aufstieg der Bitcoin-Renaissance und die Entwicklung von Bitcoin-Trends, die Beschleunigung der Erforschung der Leistungsbeschränkungen von Bitcoin (Skalierbarkeit, intelligente Vertragsprogrammierbarkeit) und der Versuch, die Bitcoin-Schicht und die Bitcoin-Wirtschaft aufzubauen.
• 2024 bis heute: Bitcoin wird von traditionellen Finanzinstituten als finanzieller Vermögenswert angesehen, und der BTC-Spot-ETF zieht mehr Anleger an. Im Kern geht es bei Bitcoin um Stabilität und Sicherheit und es ist auf eine einmalige Verwendung ausgerichtet, aber die Dinge ändern sich ständig.

Lassen Sie uns auf die Jahre 2023 und 2024 vorspulen, und Vermögenswerte wie Ordinalzahlen, Bitcoin-NFTs, Memes, Inschriften und Runen beginnen wie verrückt zu steigen. Anleger, die sich über die steigenden Preise dieser Vermögenswerte freuen, schlagen einen „neuen“ Bitcoin vor, der Bitcoin von einem „Wertmedium“ in eine „Kultur“ verwandelt. Basierend auf dem konsistenten (wenn auch etwas weit hergeholten) Geist von Bitcoin versuchen sie, einen Preisrahmen bereitzustellen, um den Wert von Bitcoin neu zu bewerten und natürlich ein Bedürfnis nach Kredit und Einkommen für Bitcoin-Inhaber zu schaffen.

Getreu dem Grundsatz, dass die Existenz vernünftig ist, ist es unrealistisch zu erwarten, dass Bitcoin-Einkommensprodukte verschwinden. Deshalb verurteilen wir Bitcoin-Extremisten oder die Bitcoin-fundamentalistische Kultur nicht mehr, weil Bitcoin ein erlaubnisloses Protokoll ist, auf dem jeder aufbauen kann, auch diejenigen, die ein Bitcoin-basiertes Finanzsystem aufbauen möchten – – Dies führt unweigerlich zu Krediten und Hebelwirkung.

In diesem Stadium kann die Erzählung dieses Titels im Grunde dazu zurückkehren, „BTC kapitaleffizienter zu machen“. Laut Mikhil Pandey, Mitbegründer und Chief Strategy Officer von Persistence Labs, lassen sich die Hindernisse für eine kapitaleffizientere Gestaltung von Bitcoin grob in die folgenden Faktoren einteilen:

• Mangel an nachhaltigen Einkommensmöglichkeiten
• Risikoscheue Inhaber „Mobile“ „Reibung von BTC
• Mangel an institutionellen Renditeprodukten
• Unbekannte Sicherheitsrisiken bei der Entfernung von BTC aus dem Bitcoin-Netzwerk
• Widerstand einiger OG-Bitcoin-Inhaber

Es ist nicht zu leugnen, dass der Gewinn auf Basis von Bitcoin stärker diversifiziert ist Renditen befinden sich noch in der frühen Explorationsphase, insbesondere nach dem Zusammenbruch zentralisierter Institutionen wie Celsius, BlockFi und FTX im Jahr 2022. Zentralisierte Renditeplattformen/-projekte für Krypto-Assets müssen wieder mehr Vertrauen in den Prozess der Marktexpansion aufbauen.

2. Verstehen Sie das Bitcoin-Staking/Restaking-Protokoll

Um das Bitcoin-Staking zu verstehen, müssen Sie zunächst verstehen, wie das Staking generiert wird und woher die Belohnungen kommen.

Das größte Merkmal der Bitcoin-, Ethereum- und Solana-Blockchains ist, dass sie ein vertrauenswürdiges Netzwerk aufbauen. Miner und Knoten auf der ganzen Welt aktualisieren den gesamten Netzwerkstatus (Daten, Transaktionen, Salden usw.) auf der Grundlage bestimmter Konsensregeln und wahren die Konsistenz. Unter anderem ist das PoW-Netzwerk auf Rechenleistung (Mining) angewiesen, während die PoS-Kette von Blockchain-Validatoren verlangt, Token zu verpfänden, bevor sie Blöcke vorschlagen oder dafür stimmen. Dies ermöglicht es PoS-Protokollen, Verstöße zur Rechenschaft zu ziehen und ihre eingesetzten Token als Strafe zu beschlagnahmen. Natürlich erhalten ehrliche Teilnehmer Blockbelohnungen, einen Mechanismus zur Aufrechterhaltung und Erreichung der Netzwerkkonsistenz.

Wie in unserem vorherigen zweiwöchentlichen Bitcoin-Bericht erwähnt, ist Bitcoin Staking nach Bitcoin L2 der zweitgrößte einheitliche Track im Bitcoin-Ökosystem, und der Primärmarkt und die Unternehmer sind sich diesbezüglich relativ einig. Die Logik lautet wie folgt: Aufgrund fehlender externer wirtschaftlicher Anreize ist die Sicherheit vieler neu entstehender PoS-Ketten (es entstehen immer neue Projekte, meist PoS-Ketten) durch das Ausmaß der On-Chain-Wirtschaft begrenzt und es bestehen Kontrollrisiken . Die Bitcoin-Stake- und Restating-Protokolle bieten Sicherheit für PoS-Netzwerke, indem sie Bitcoin, den am meisten akzeptierten Vermögenswert, einführen.

Einige Informationen zu diesem Track können wir vom Ethereum-Ökosystemprojekt EigenLayer und seinen Ökosystemprojekten erhalten.

EigenLayer ist ein auf Ethereum basierendes Restaking-Protokoll, das es der verpfändeten ETH im Ethereum-Netzwerk ermöglicht, die Netzwerksicherheit durch Restaking zu verbessern. Es ermöglicht den sicheren Betrieb anderer Blockchain-Protokolle und -Anwendungen durch die Nutzung bereits abgesteckter ETH auf Ethereum, ein Prozess namens Restating. Restating ermöglicht es Ethereum-Validatoren, einige oder alle ihrer abgesteckten ETH zu verwenden, um andere Active Validation Services (AVS) wie Bridge-Protokolle, Orderer und Orakel zu unterstützen. Typischerweise erfordern diese Dienste ihre eigenen Absteck- und Verifizierungsmechanismen, um das Netzwerk zu sichern, aber mit der Heavy-Stake-Funktionalität von EigenLayer können sie Sicherheit auf Ethereum-Niveau erreichen, ohne selbst große Mengen an Kapital anzuziehen.

EigenLayer verfügt über die folgenden Funktionen:

Erstellen Sie ein neues Sicherheitsfreigabemodell: Ermöglichen Sie verschiedenen Blockchain-Protokollen die gemeinsame Nutzung der Sicherheitsinfrastruktur von Ethereum, ohne dass ein großes Validierungsnetzwerk aufgebaut werden muss, wodurch die Startkosten neuer Blockchain-Protokolle erheblich gesenkt werden. Darüber hinaus erhöht ein starkes Abstecken die Widerstandsfähigkeit des gesamten Netzwerks gegen Angriffe, da der Angriff auf ein geschütztes Protokoll die Überwindung der zusätzlichen Sicherheit erfordern würde, die durch ein starkes Abstecken entsteht.

Verbessern Sie die Kapitaleffizienz der ETH: Dieselbe ETH kann mehrere Netzwerke gleichzeitig bedienen. Benutzer können die ursprünglichen Einsatzprämien genießen und gleichzeitig zusätzliche Belohnungen erhalten, indem sie an anderen AVS-Protokollen teilnehmen.

Senken Sie die Schwelle zur Teilnahme: Durch den Heavy-Pledge-Mechanismus können auch kleine Stakeholder an der Netzwerksicherheit von Ethereum teilhaben. Stakeholder müssen nicht den vollen Stake-Schwellenwert von 32 ETH erreichen; einzelne Stakeholder können über Liquid Staking Token (LST) teilnehmen.

Dezentralisierung erhöhen: Durch das Abstecken kleiner Beträge kann das gesamte Netzwerk weniger abhängig von großen Stakeholdern sein.

3. Arten und Merkmale des starken Absteckens

Derzeit unterstützt EigenLayer zwei Neuabsteckungsmethoden: natives Neuabstecken und flüssiges Neuabstecken.

Native Restaking beinhaltet die Validierung von Ethereum-PoS-Knoten, die ihre abgesteckte ETH im Netzwerk mit EigenLayer verbinden, um am AVS-Verifizierungsprozess teilzunehmen.

Liquid Restating ermöglicht die Verbreitung von Pfandzertifikaten, die von LSP (Liquid Staking Protocol) ausgestellt wurden. Diese Zertifikate stellen die ursprünglichen Rechte zur Verpfändung der ETH dar und können in verschiedenen dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) frei verwendet werden, ohne die Rechte der Staker in Ethereum zu beeinträchtigen. Einsatzstatus und Prämienabholung aktiviert. Darüber hinaus kann Liquid StakingToken (LST) verwendet werden, um zusätzliche Einnahmen in DeFi-Protokollen zu generieren oder auf dem Markt verkauft zu werden, ohne dass lange Absteckzeiten abgewartet werden müssen, wodurch EigenLayer-Plattformpunkte und andere Vorteile gesammelt werden können.

Im Gegensatz dazu sind beim nativen Restaking keine Zwischen-Tokens erforderlich, wodurch die durch Token-Schwankungen oder Missmanagement verursachten Risiken verringert werden. Liquid Re-Staking bietet jedoch eine bessere Liquidität und kürzere Zeiten für die Freischaltung und Übertragung von Vermögenswerten.

Derzeit hat das EigenLayer-Ökosystem damit begonnen, mehrere AVS zu unterstützen und sich in mehrere bekannte DeFi-Protokolle und andere Blockchain-Dienste zu integrieren. Es ermöglicht die Verwendung verschiedener Arten von Sicherheitennachweisen (wie LST und native ETH) zur Unterstützung dieser Dienste und verbessert so die Effizienz der Kapitalnutzung.

Derzeit verfolgen Bitcoin-Mainstream-Projekte (wie Babylon) möglicherweise einen ähnlichen Weg und bauen weiterhin „orthodoxe“ Grundlagen auf, während viele Liquid-lastige Staking-Protokolle miteinander konkurrieren und ihre Rollen definieren, wodurch schließlich die Grenzen erweitert und ein Netzwerk gebildet werden Ökosystem.

4. Bitcoin Restapping Ecosystem Mapping

Nachdem wir uns die meisten Projekte in diesem Track angesehen haben, können wir mehrere gängige Narrative identifizieren, die sie verwenden, um ihre Existenz zu rechtfertigen und den Markt von ihrer Anpassungsfähigkeit zu überzeugen. Hier sind einige bekannte Ausdrücke, aber seien Sie bitte vorsichtig:

Bitcoin ist die sicherste Blockchain, die es gibt, und kein Vermögenswert verfügt über eine stärkere Vertrauensbasis als Bitcoin.

Erschließen Sie das wirtschaftliche Potenzial von Bitcoin und lassen Sie Bitcoin im Wert von 1,5 Billionen US-Dollar fließen, um den Inhabern nachhaltige Einkommensmöglichkeiten zu bieten.

Indem wir das vertrauenswürdige Fundament von Bitcoin übernehmen, bauen wir ein BTC-Finanzsystem auf, das auf der ursprünglichen Sicherheit von Bitcoin basiert, um Renditen zu erzielen oder BTC kapitaleffizienter zu machen.

Wir schließen die Lücke zwischen PoW- und PoS-Blockchain-Systemen und nutzen die Sicherheit von Bitcoin.

Bitcoin-verpfändete derivative Vermögenswerte haben ein enormes Marktpotenzial, einschließlich der Konstruktion von besicherten Stablecoins, der Aufnahme von revolvierenden Krediten und Derivaten, strukturierten Produkten, Liquiditätsmanagementvereinbarungen, Einkommensmanagement- oder Zinsswap-Vereinbarungen sowie Vereinbarungen zur Verwaltung von Governance-Rechten.

Um ein tieferes Verständnis des aktuellen Heavy-Stake-Kreislaufs zu erlangen, haben wir mehrere Projekte überprüft und kurze Einführungen und Kommentare bereitgestellt.

1) Babylon

Babylon ist eine Infrastruktur/gemeinsame Middleware für den sicheren Austausch von Bitcoin. Das Team hat zwei Mechanismen zur gemeinsamen Nutzung von Sicherheiten entwickelt: das Bitcoin-Zeitstempelprotokoll und das Bitcoin-Absteckprotokoll, um die Bitcoin-Sicherheit vertrauenswürdig und selbstverwahrend an die PoS-Kette oder Schicht 2 weiterzugeben und so entsprechende Sicherheitsrenditen zu erzielen und gleichzeitig nachweislich die eigene Inflation zu senken .

Aktuelle Entwicklungsphase: Bitcoin Staking Testnet-4 wurde gestartet.

Kurzer Kommentar: Derzeit wählen die meisten Protokolle mit hohen Sicherheiten Babylon als Ausgangspunkt für die Projektleistung und hoffen, mehr Asset-Layer-Protokolle als „Agenten“ zu nutzen, um vielfältigere Asset-Quellen und Kostenteilung aufzubauen. Natürlich benötigen diese Projekte auch Babylon als Einnahmequelle.

2) Lorenzo

Basierend auf Babylon ermöglicht Lorenzo Bitcoin-Inhabern, BTC in stBTC umzuwandeln, am Bitcoin-Staking teilzunehmen und Belohnungen zu erhalten, ohne Gelder zu sperren. Gleichzeitig teilte Lorenzo Liquid RestatingToken (LRT) in Liquidity Principal Token (LPT) und Yield Accumulation Token (YAT) auf und plant, in Zukunft Zinsswaps, Kreditverträge, strukturierte BTC-Einkommensprodukte und Stable Coins aufzubauen. Der Schwerpunkt dieses Projekts liegt auf dem Aufbau eines effizienten Bitcoin-Liquiditätsallokationsmarktes und der Liquiditätsaktivierung.

Aktuelle Entwicklungsphase: Beta-Mainnet wurde gestartet.

Aktuelle Daten: Nur auf Einladung, 1000 BTC wurden im Beta-Mainnet hinterlegt.

Kurze Kommentare: Einer der Teilnehmer, das größte Highlight des Marketings ist die Teilnahme von BN.

3) Pell Network

Pell Network ist ein Active Verification Service (AVS)-Netzwerk, das auf dem Heavy-Stake-Protokoll im Bitcoin-Ökosystem basiert. Sein Ziel ist es, BTC und seine auf verschiedenen Layer 2 verstreuten liquiden LSD-Assets in einem einheitlichen Pell-Netzwerk-Ledger zusammenzufassen und so ein dezentrales AVS-Ökosystem-Dienstleistungsnetzwerk zu schaffen.

Aktuelles gesperrtes Gesamtvolumen (TVL): 172 Millionen USD

4) OrangeLayer-Protokoll

OrangeLayer ist eine Infrastruktur, die Bitcoin-Einsätze bereitstellt und darauf abzielt, die kryptoökonomische Sicherheit von Bitcoin in das Ethereum-Ökosystem zu bringen und ein breiteres Spektrum an Bitcoin-Schutz bereitzustellen Dienstleistungen (BPS). Im Gegensatz zu Protokollen wie EigenLayer und Babylon, die auf ETH oder BTC als Sicherheit setzen, unterstützt OrangeLayer die Umwandlung aller Formen von Bitcoin (nativ, verpackt oder gebunden) in ertragsgenerierende Vermögenswerte.

Aktuelle Entwicklungsphase: Testnet-Phase, geplanter Start im Mainnet im dritten Quartal 2024. 5) Chakra Das Projekt plant die Integration mit Babylon.

Aktueller Entwicklungsstand: Testnet wurde gestartet.

Aktuell gesperrtes Gesamtvolumen (TVL): 257,64 BTC

6) Bedrock

Bedrock ist ein von RockX entwickeltes liquiditätsintensives Verpfändungsprotokoll. Derzeit werden uniETH, uniIOTX und uniBTC als Basiswerte für Operationen mit hohen Sicherheiten unterstützt, sodass Inhaber durch die Integration des Ökosystems mehr verdienen können.

Aktuell gesperrtes Gesamtvolumen (TVL): 141,55 Millionen USD

7) Lombard

Lombard ist ein Bitcoin-Absteckprotokoll. Wenn Benutzer Bitcoin über Babylon einsetzen, wird Lombard den LBTC-Token verwenden, um Liquidität und Umsatzdarstellung der eingesetzten Bitcoin freizugeben und so Liquidität freizusetzen. Lombard plant, LBTC noch in diesem Jahr in das DeFi-Protokoll von Ethereum zu integrieren.

Aktuelle Entwicklungsphase: interne Testphase.

5. Zusammenfassung

Einige interessante Dinge passieren im Bitcoin-Bereich.

Ich persönlich bin gespannt, wie diese Bausteine ​​zusammenkommen. Das Folgende ist meine Zusammenfassung und mein Ausblick auf den aktuellen Stand des Bitcoin-Stakes und -Re-Stakes. Angesichts der erheblichen Veränderungen in der Branche müssen diese Ansichten möglicherweise kontinuierlich wiederholt und angepasst werden.

Kredit kann eine komplexere und effizientere Wirtschaftsstruktur bieten, aber der aktuelle Markt wird immer noch von einer kleinen Anzahl großer Bitcoin-Inhaber dominiert, die die Mehrheit von TVL ausmachen. Dem Markt mangelt es an Dynamik und er erfordert Weiterbildung.

Es ist zu beachten, dass sich die gesamte Strecke noch in einer Phase rasanter dynamischer Veränderungen befindet. Auch die Marktpositionierung und Lösungen führender Projekte werden ständig aktualisiert.

Mit der Anhäufung von Technologie (Bitcoin-Zeitstempel und Bitcoin-Absteckprotokolle zur Bewältigung weitreichender Angriffe und hoher Inflation und Sicherheitsproblemen bei neuen Projekten) und institutioneller Unterstützung ist Babylon derzeit führend im Upstream der lokalen Industriekette mit hohem Einsatz. Es ist zu beachten, dass die Stabilitäts-, Sicherheits- und Effizienzindikatoren von Babylon eine zeitliche Überprüfung erfordern und das Restaking-Protokoll stark von Babylon abhängt. Wir werden weiterhin auf neue Akteure mit technologischer Innovation und Iteration achten.

Die meisten Protokolle, die in diesen Bereich eintreten, sind so positioniert, dass sie Liquid Restating bereitstellen und Dienstleistungen direkt für Lieferanten auf flexible und effiziente Weise bereitstellen. Der Markt befindet sich immer noch in der Strukturanpassungsphase und ein Marktführer mit absoluter Verhandlungsmacht hat sich noch nicht herauskristallisiert. Es wird erwartet, dass in Zukunft Dutzende Projekte in diesem Bereich gestartet werden.

Obwohl die Marktattraktivität von PoW zu PoS groß genug ist, besteht immer noch eine erhebliche Lücke zwischen den beiden Ökosystemen und Dienstleister wie EigenLayer haben eine starke Benutzermentalität etabliert. Es bleibt abzuwarten, ob das Stake-lastige Protokoll des Bitcoin-Ökosystems den bestehenden Markt erobern kann.

Nach bisherigen Erfahrungen wird erwartet, dass der Active Verification Service (AVS) in die Roadmap-Planung vieler Protokolle einfließt. Ihre direkteste Möglichkeit zur Differenzierung besteht darin, starken Spielern exklusiven AVS-Zugang zu gewähren, sei es durch Subventionen oder maßgeschneiderte Partnerschaftsvereinbarungen. Sie werden nach und nach Wettbewerbsvorteile aufbauen, und einige Projekte können sogar Netzwerkeffekte erzeugen.

Verglichen mit dem Staking-Track von Ethereum befindet sich der Bitcoin-Track noch in der Phase vor dem Ausbruch. In Bezug auf Quantität und Qualität erfordert das Bitcoin-Ökosystem immer noch ein gewisses Maß an Technologie und Zeitaufwand und fördert die Nachfrage nach neuen Mikrodiensten für die Kettensicherheit.

In dieser Phase besteht das wichtige Ziel des Gleisprojekts darin, den kostengünstigsten Anreizpfad zu finden, einen wirksamen Anreiz- und Übertragungsmechanismus einzurichten, genügend TVL zu erhalten und letztendlich einen positiven Schwungradeffekt zu erzeugen.

Das obige ist der detaillierte Inhalt vonAscendant, ein Überblick über Bitcoin Staking- und Restating-Projekte. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!