Juni-Bericht von EMC Labs: Das Hochzinsumfeld des US-Dollars steht vor dem Ende und BTC wird höchstwahrscheinlich seinen Herbstmarkt beginnen

Die in diesem Bericht genannten Markt-, Projekt-, Währungs- und sonstigen Informationen, Meinungen und Urteile dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar.

Nach der COVID-19-Krise scheint die „Geschichte“ der Vereinigten Staaten, die den Status des US-Dollars als größte Reservewährung der Welt ausnutzen, um andere Volkswirtschaften in einer „Dollarflut“ auszubeuten, zur Realität zu werden. Die Volkswirtschaften stehen unter Druck und der Yen ist gegenüber dem Dollar auf den Tiefststand von 1986 gefallen.

——Am 5. Juni senkte Kanada die Zinsen und am 6. Juni senkte der Euro die Zinsen. Warum hat die Fed die Zinsen noch nicht gesenkt?

- Denn nur der Yen-Wechselkurs ist eingebrochen, er ist noch nicht voll.

Europa kann nicht durchhalten, Kanada kann nicht durchhalten, nur die Vereinigten Staaten können durchhalten. Der US-Dollar-Index steigt weiter, wodurch der Aktienmarkt enorm unter Druck gerät.

Unter dem enormen makrofinanziellen Druck beendete der Krypto-Asset-Markt im Juni die Erholung im Mai und fiel um 7,12 % und setzte damit die tiefgreifende Konsolidierung fort, nachdem BTC ein Rekordhoch erreicht hatte. Diese Konsolidierung dauerte fast 4 Monate. Es gibt nur wenige Sektoren auf dem Kryptomarkt, die unabhängige Trends aufweisen.

Obwohl sich die Stablecoin-Zuflüsse auf der Kapitalseite seit Mai etwas erholt haben und 856 Millionen US-Dollar erreicht haben, bleiben sie immer noch auf niedrigem Niveau. Die ETF-Kanalmittel beliefen sich auf 641 Millionen und lagen damit weit unter den 1,9 Milliarden im Vormonat.

Die Aktivitäten auf der Kette sind in zwei Ebenen unterteilt. Einerseits verschlechtern sich die BTC-Daten weiter, andererseits sind öffentliche Ketten wie Ethereum und Solana weiterhin aktiv. Diese Daten lassen die Menschen glauben, dass der Bullenmarkt immer noch da ist und das Blut noch nicht erkaltet ist.

Makrofinanzierung

Am 12. Juni veröffentlichten die Vereinigten Staaten den VPI für Mai, der gegenüber April um einen weiteren Prozentpunkt auf 3,3 % sank und damit unter dem erwarteten Wert von 3,4 % lag. Bisher ist der US-VPI in einem Hochzinsumfeld zwei Monate in Folge gesunken. Gleichzeitig fielen die PMI-Daten auf der Unternehmensseite von 49,2 % auf 48,7 %, was den Rückgang beschleunigte, was auch den Abwärtstrend des VPI unterstützte.

Der Rückgang der Wirtschaftsdaten übertraf die Markterwartungen und steigerte die Zinssenkungserwartungen, was dazu führte, dass der Nasdaq die Zinssenkungserwartungen weiterhin einpreist. Am Ende schloss der Nasdaq im Juni mit einem Plus von 5,69 % und verzeichnete damit zwei aufeinanderfolgende Monate mit Gewinnen. Der S&P 500-Index erreichte zwar nicht so stark ein Rekordhoch wie der Nasdaq, setzte aber auch seinen monatlichen Aufwärtstrend fort.

Im Juni stieg der Nasdaq stark um 5,96 % und erreichte ein weiteres Rekordhoch

, während im Juni neue Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft veröffentlicht wurden. 7. war Sie übertraf den prognostizierten Wert (182.000) deutlich und erreichte 272.000. Der Markt wies darauf hin, dass diese Daten hinsichtlich der statistischen Qualität erhebliche Probleme aufwiesen und im Verdacht stünden, Erwartungen an Zinssenkungen zu unterdrücken.

Der Markt wählt die Richtung, an die er glauben möchte, beispielsweise Zinssenkungen. Es gibt immer noch Fonds auf dem Zinsswap-Markt, die auf zwei Zinssenkungen im Jahr 2024 wetten. UBS behauptet, dass der Markt das Ausmaß dieser Zinssenkungsrunde unterschätzt hat und geht sogar davon aus, dass die „erste Senkung“ noch im September erfolgen wird . Angesichts des Durchbruchs des US-Dollar-Index von 106 erreicht der Nasdaq weiterhin neue Höchststände. Dies liegt daran, dass diese Long-Fonds Wetten auf der Grundlage ihres eigenen Urteils platzieren.

Die von der US-Regierung und der Federal Reserve im Juni veröffentlichten „hawkischen“ Äußerungen dürften in diesem Jahr ihr größtes Ausmaß erreicht haben. US-Finanzministerin Yellen sagte: „Es gibt keine Anzeichen dafür, dass die USA kurz vor einer Rezession stehen“, während Federal Reserve Gouverneur Bowman betonte, dass „immer noch Aufwärtsrisiken für die Inflation bestehen und es im Jahr 2024 möglicherweise keine Zinssenkung geben wird.“

Obwohl der VPI seit zwei aufeinanderfolgenden Monaten rückläufig ist, ermöglichen die starken Beschäftigungsdaten der Federal Reserve, mehr Zeit zu gewinnen, um die hohen Zinssätze beizubehalten und darauf zu warten, dass sich der VPI der Marke von 2 % annähert.

Das Hochzinsumfeld des US-Dollars hat die globalen Kapitalmärkte enorm unter Druck gesetzt, und der Kryptomarkt bildet da keine Ausnahme.

EMC Labs geht davon aus, dass einige Anleger Gewinne sichern und weiter verkaufen, wenn BTC ein Rekordhoch erreicht, während die hohen US-Dollar-Zinsen den Geldfluss in den Krypto-Asset-Markt erheblich reduziert haben, was letztendlich zu einem Verkaufsdruck geführt hat nicht durch ausreichende Kaufkraft aufgefangen werden können. Dies ist der Hauptgrund, warum der aktuelle Verschlüsselungsmarkt nicht effektiv durchbrechen kann und sogar die Anpassung des unteren Randes der Box ständig in Frage stellt.

Kryptomarkt

Im Juni eröffnete BTC bei 67.473,07 US-Dollar und schloss bei 62.668,26 US-Dollar. Er fiel den ganzen Monat über um 4.804,15 US-Dollar oder 7,12 %, mit einer Amplitude von 20,10 %. Das Handelsvolumen schrumpfte zum dritten Mal in Folge Monate.

BTC-Monatstrend

Im Juni wich BTC vom Trend des Nasdaq ab und fiel den ganzen Monat über um 7,12 %, während der Nasdaq stark um 5,69 % stieg und verlor viel Geld in der Mai-Rebound-Abteilung.

Technisch gesehen, beeinflusst durch die Nachricht über die Ausgabe von BTC an der Mt.GOX-Börse und den Verkauf von BTC durch die deutsche Regierung, kehrte der Preis von BTC am 24. Juni auf die Aufwärtstrendlinie seit Oktober letzten Jahres zurück und erreichte seinen Tiefpunkt. Am selben Tag schloss der BTC-Preis auch den Rückstoß an den unteren Rand des neuen hohen Konsolidierungsbereichs (d. h. 58.000 US-Dollar) ab. Die Unterstützung dieser beiden großen technischen Trendlinien war relativ stark. Danach erholte sich der BTC-Preis auf über 63.000 US-Dollar. Kurzfristig bestand keine Gefahr, aber die Mittellinie war immer noch verwirrt.

BTC-Tagestrend

Beeinflusst von der Erwartung, dass der ETF bald zugelassen wird, ist der Trend von ETH etwas stärker als der von BTC. Das Handelspaar ETH/BTC dieses Monats hat im Wesentlichen die Ergebnisse der ETH-Erholung vom Mai beibehalten und ist nicht wesentlich zurückgegangen, was darauf hindeutet, dass das Branchenkapital auf dem Markt immer noch auf den Online-Handel von ETH-ETFs setzt.

Das ETH/BTC-Handelspaar hat im Wesentlichen die Ergebnisse der ETH-Erholung im Mai bewahrt

Es besteht jedoch eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass der ETH-ETF im Juli zum Handel zugelassen wird. Vor dem Hintergrund des derzeitigen gravierenden Geldmangels könnte ETH, sobald die guten Nachrichten bekannt werden, kurzfristig einem größeren Verkaufsdruck ausgesetzt sein. Kann der ETH ETF nach der offiziellen Transaktion einen beträchtlichen Nettomittelzufluss wie der BTC ETF bringen? Die aktuelle Situation ist nicht optimistisch.

Mittelfluss

Der Bullenmarkt ist in erster Linie ein Kapitalphänomen.

Je nach Finanzierungsquelle können wir den Trend von BTC seit letztem Jahr in 4 Phasen einteilen –

2023.01~2024.06 BTC-Markt 4. Phasen

2023.01 ~09: Stablecoin Nettoabfluss, Kaufkraft kam aus Mitteln, die dem Markt entzogen waren, um Positionen zu decken, und der BTC-Preis stieg von 16.000 auf 32.000 US-Dollar

2023.10~2024.01: Angetrieben durch die Zulassung des BTC ETF und die Erwartung einer Produktionsreduzierung, der Nettozufluss an Stablecoins drehte sich ins Positive und stieg danach weiter an, wodurch der Preis von BTC von 32.000 US-Dollar auf 49.000 US-Dollar stieg Es flossen weiterhin Kanalgelder zu und trieben BTC auf einen neuen Höchststand von 73.000 US-Dollar. Da die ETF-Kanalfonds die Erwartungen übertrafen, erreichte BTC vor der ersten Produktionskürzung einen neuen Höchststand. Ab Januar begannen lang- und kurzfristige Gewinnmitnahmen, um große Mengen zu verkaufen, um Gewinne zu sichern. Der Verkauf erreichte Anfang März seinen Höhepunkt, und dann erreichte der BTC-Preis am 18. März seinen Höhepunkt und begann eine Korrektur.

Statistik langfristiger und kurzfristiger Anleger, die BTC verkaufenObwohl im März und April nur der Stablecoin-Kanal einen Nettozufluss von mehr als 8,9 Milliarden und 7 Milliarden US-Dollar verzeichnete Dementsprechend wurde durch den großen Ausverkauf die gesamte Kaufkraft verbraucht und der BTC-Preis stoppte bei 73.000 US-Dollar.

2024.05~06: Der Preis von BTC ist nach März in einen neuen Hochkonsolidierungsbereich eingetreten. Die vorherige Freigabe führte dazu, dass die Begeisterung des Marktes für Long-Positionen unter dem Druck der hohen Zinssätze auf den US-Dollar vollständig erloschen ist in den Stablecoin-Kanal und den Fiat-Währungskanal schrumpfte im Juni schnell auf 341 und 856 Millionen US-Dollar. BTC erreichte einen neuen Höchststand zwischen 58.000 und 73.000 US-Dollar, konsolidierte dann die Box und wartete auf den Zufluss neuer Mittel.

Monatliche Veränderungen im Angebot wichtiger Stablecoins (Diagramm von EMC Labs) Ein Bullenmarkt liegt vor, wenn bei optimistischem Hintergrund neues Geld einströmt, Neubewertungen die Vermögenspreise in die Höhe treiben und langfristig Begriffsinhaber in Preisen Der Prozess des Verkaufs, um nach einem Anstieg Gewinne zu sichern. Während der Entwicklung eines Bullenmarktes erfolgt der Verkauf oft in mehreren Wellen. Was vor nicht allzu langer Zeit geschah, ist nur die erste Welle. Die nächste Welle wird erneut stattfinden, nachdem höhere Preise realisiert wurden.

6Monatliche 11 BTC-ETFs Fondszu- und -abflussstatistiken (EMC LabsCharts)

Seit seiner Betriebsgenehmigung im Januar gilt der BTC ETF als wichtiger neuer Kapitalzuflusskanal für den Krypto-Asset-Markt. Seit Januar belief sich der Gesamtzufluss aus allen Kanälen auf 13,882 Milliarden US-Dollar, aber seit März, als der Preis von BTC bei 73.000 US-Dollar stoppte, ist der Umfang der Zuflüsse allmählich zurückgegangen.

Der Mittelzufluss des ETF-Kanals betrug im Juni 641 Millionen US-Dollar, was ziemlich nahe an den 856 Millionen US-Dollar des Stablecoin-Kanals liegt. Im Mai-Bericht schlugen wir vor, dass „ETF-Channel-Fonds voraussichtlich eine unabhängige Kraft bei der Preisgestaltung von BTC werden“. Angesichts der zunehmenden Größe und der zunehmenden Unabhängigkeit des Entscheidungswillens wird erwartet, dass die Mittel dieses Kanals diese wichtige Aufgabe übernehmen. Seine Größe und sein Verhalten verdienen weiterhin Aufmerksamkeit, aber er ist derzeit nicht in der Lage, diese Verantwortung zu tragen.

Marktangebot

Auf dem Bullenmarkt übernehmen langfristige Anleger und kurzfristige Anlegergruppen unterschiedliche Bewertungssysteme für BTC-Ziele. Nach dem endgültigen Preisanstieg fließt BTC von langfristigen Anlegern zu kurzfristigen Anlegern Gruppe, und der Wert folgt auch.

Demnach werden im Bullenmarkt zwangsläufig zwei Phänomene auftreten: „Kapitalzufluss“ und „BTC-Inhabergruppentransfer“. Die beiden Phänomene interagieren miteinander und prägen gemeinsam den Markttrend. Im vorherigen Abschnitt haben wir Kapitalzuflüsse analysiert und in diesem Abschnitt konzentrieren wir uns auf die Veränderungen in der Gruppe der BTC-Inhaber.

Bei der Analyse der seit letztem Jahr von langfristigen Anlegern, kurzfristigen Anlegern, Börsen und Bergleuten gehaltenen Positionen haben wir festgestellt, dass in den ersten 11 Monaten des Jahres 2023 langfristige Anleger ihre Positionen erhöhen, während kurzfristige Anleger dies tun ihre Positionen reduzieren. Der Wendepunkt kam im Dezember, als der Preis von BTC seinen vorherigen Höchststand erreichte. Langfristig orientierte Anlegergruppen begannen, ihre Bestände zu erhöhen. Als der Preis von BTC im März ein Rekordhoch erreichte, erreichte dieses Chip-Tauschspiel seinen Höhepunkt. Danach begann der Preis zu kollabieren und der Umfang der Verkäufe durch Langzeitinvestoren schrumpfte im April rapide. Im Mai und Juni endeten diese Verkäufe vollständig und Langzeitinvestoren begannen, ihre Bestände wieder zu erhöhen.

Analyse der Positionsänderungen von Langzeitinvestoren, Kurzzeitinvestoren, Börsen und Minern (Charts von EMC Labs)

Von März bis Mai machten Marktparteien Chips rund um den bisherigen Höchstpreis von BTC Der 69.000-Dollar-Umtausch ist eine der Hauptaktivitäten im Marktzyklus, und sein Auftreten markiert die erste Phase des Bullenmarktes. Die von Niederfrequenzhändlern (Langzeitinvestoren) gehaltenen Chips fließen in die Hände von Hochfrequenzhändlern (Kurzfristinvestoren) Die Marktliquidität überschwemmt plötzlich, neue Mittel werden durch harte Arbeit erschöpft, Preise fallen, Spekulationen frieren ein und Der Markt geht nach der Leidenschaft wieder in die Phase des Zögerns über.

Wird der Bullenmarkt ein abruptes Ende finden? Wir richten unser Augenmerk auf frühere Bullenmärkte.

BTC-Verteilungsstatistik für Langzeitinvestoren

Wie durch das grüne Kästchen im Bild oben markiert, haben wir in den letzten drei Bullenmärkten beobachtet, dass Langzeitinvestoren zwei machen werden Nach Ausnutzung der Preiserhöhung wird eine große Menge an Chips verkauft, um die Gewinnsperre abzuschließen. Die erste Verkaufswelle wird den Preisanstieg stoppen und die zweite Verkaufswelle wird den Markt zerstören. Die erste Verkaufswelle in der Geschichte dauerte in chronologischer Reihenfolge 3 Monate, 9 Monate bzw. 4 Monate. Die aktuelle Runde von Dezember bis März letzten Jahres dauerte zufällig ebenfalls 4 Monate, was dem vorherigen Zyklus entspricht.

Nach historischen Regeln kehrt die langfristige Gruppe nach der ersten Verkaufscharge in den Akkumulationszustand zurück und wartet auf einen Preisanstieg. Wie im roten Kästchen im Bild oben gezeigt, kehrt der Preis, wenn er weiterhin Rekordhöhen erreicht, in den Reduktionszustand zurück und verkauft rücksichtslos. Diese Methode des stapelweisen Verkaufs zur Gewinnsicherung steht im Einklang mit den Verhaltensmustern langfristiger Anleger und den Gesetzen der Marktbewegungen. Daher glauben wir, dass dieses Verkaufsgesetz immer noch auf den aktuellen Krypto-Asset-Markt anwendbar ist.

Dementsprechend stellt EMC Labs fest, dass der große Ausverkauf, der vor nicht allzu langer Zeit stattgefunden hat, nur die erste Welle von Ausverkäufen im Bullenmarkt ist Der Verkaufsdruck lässt nach und der Markt wird seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen, sobald die Mittel wieder nach oben fließen. Zu diesem Zeitpunkt wird der Markt die zweite und fruchtbarste Phase des Bullenmarktes einläuten. Das Ende des Hochzinsumfelds des US-Dollars wird wahrscheinlich in der zweiten Hälfte dieses Jahres eintreten. Obwohl das Marktvertrauen derzeit niedrig ist und der Handel schwach ist, sind wir dennoch optimistisch, dass BTC wahrscheinlich früh in den Markt starten wird fallen.

Fazit

Marktbewegung ist der Prozess der Interaktion zwischen internen und externen Faktoren.

In der ersten Hälfte des Jahres 2024 führten langfristige Anleger auf dem Markt die erste Verkaufsrunde durch, sicherten sich Gewinne in zweistelliger Milliardenhöhe und sind nun zur Akkumulation zurückgekehrt.

Nach der Zulassung von 11 BTC-Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten sind fast 14 Milliarden US-Dollar in den ETF-Kanal geflossen und 240.000 neue BTC-Positionen wurden hinzugefügt, wobei die kumulierten Positionen 860.000 US-Dollar im Wert von 53,1 Milliarden US-Dollar erreichten.

Angesichts der Tatsache, dass dieser Rekord in einem Umfeld hoher US-Dollar-Zinsen erreicht wurde, gilt diese Marktleistung als herausragend.

Der US-Dollar hat noch nicht begonnen, die Zinssätze zu senken, und der finanzielle Druck auf die globalen Kapitalmärkte hat ein beispielloses Ausmaß erreicht

Die erste Phase des Bullenmarktes geht zu Ende und die zweite Phase hat noch nicht begonnen. Wir gehen davon aus, dass die Variable wahrscheinlich im Herbst auftritt.

Die größten Risiken sind die unerwartete Zinserhöhung durch die Federal Reserve und die Zunahme des Verkaufs von US-Schulden, die Emission von Mt. Gox BTC und der Verkauf von BTC-Beständen durch die US-Regierung.

Jetzt sollte der deprimierendste und schmerzhafteste Moment vor dem starken Regen sein.

EMC Labs (EMC Labs) wurde im April 2023 von Krypto-Asset-Investoren und Datenwissenschaftlern gegründet. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Forschung in der Blockchain-Branche und Investitionen in den Krypto-Sekundärmarkt, wobei Weitblick, Erkenntnisse und Data-Mining die Kernkompetenzen des Unternehmens sind. Es ist bestrebt, sich durch Forschung und Investitionen an der boomenden Blockchain-Branche zu beteiligen und Blockchain- und Kryptowährungs-Assets als Segen für die Menschheit zu fördern.

Das obige ist der detaillierte Inhalt vonJuni-Bericht von EMC Labs: Das Hochzinsumfeld des US-Dollars steht vor dem Ende und BTC wird höchstwahrscheinlich seinen Herbstmarkt beginnen. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!