MEV hat sich auf Bitcoin ausgeweitet, in subtileren Formen als auf Ethereum

Es gibt mehrere Möglichkeiten, eine ausstehende Bitcoin-Transaktion im Voraus durchzuführen. Insbesondere eine könnte zu privaten Mempools und damit zur Zentralisierung der Autorität führen

MEV, oder Maximal Extractable Value, ist zu einem heißen Thema in der Welt der Kryptowährungen geworden. Es bezieht sich auf die Fähigkeit derjenigen, die Transaktionen auf einer Blockchain verifizieren, die Reihenfolge ihrer Verarbeitung zu wählen und so aus den Transaktionen selbst einen Wert zu ziehen. Während MEV bei Ethereum häufig vorkommt, fehlt es bei Bitcoin weitgehend – bis jetzt auf Marktplätzen bis hin zum Mining leerer Blöcke und der Nutzung von Out-of-Band-Zahlungen. Wir werden auch auf die möglichen Auswirkungen dieser Praktiken eingehen, wie etwa den schiefen Weg hin zu privaten Mempools und die Zentralisierung der Autorität auf der Blockchain.

MEV zu Ethereum: Eine kurze Auffrischung

Zur kurzen Auffrischung: MEV zu Ethereum Dies ist aufgrund der Art und Weise möglich, wie Transaktionen im Netzwerk verarbeitet werden. Wenn ein Benutzer eine Transaktion übermittelt, wird diese in einem Mempool abgelegt, einer Sammlung ausstehender Transaktionen, die darauf warten, in einen Block aufgenommen und von einem Validator verarbeitet zu werden. Die Validatoren, die auf der Grundlage ihres Anteils am Netzwerk ausgewählt werden, wählen dann aus, welche Transaktionen in jeden Block aufgenommen werden sollen.

Da die Validatoren alle Transaktionen im Mempool sehen können, können sie diese vorab ausführen indem sie zunächst ihre eigenen Transaktionen einreichen. Dies ermöglicht es ihnen, Wert aus den ursprünglichen Transaktionen zu ziehen, indem sie beispielsweise einen NFT zu einem niedrigeren Preis kaufen, bevor die Transaktion des beabsichtigten Käufers verarbeitet wird Es gibt eine Reihe anderer Möglichkeiten, mit denen Validatoren Wert aus Transaktionen extrahieren können. Dazu gehören Sandwich-Trades, bei denen ein Validator zwei Transaktionen um die ursprüngliche Transaktion herum platziert, um von beiden Seiten Wert zu extrahieren, und die Neuordnung von Transaktionen, bei denen ein Validator die Reihenfolge der Transaktionen in einem Block zum eigenen Vorteil ändert.

MEV auf Bitcoin: Mehr subtil, aber immer noch präsent

Im Gegensatz zu Ethereum, wo MEV ein gut sichtbares und klar definiertes Phänomen ist, ist MEV bei Bitcoin subtiler und kann sich auf verschiedene Weise manifestieren. Zu den häufigsten gehören:

Front-Running-NFT-Trades auf Marktplätzen: Eine Möglichkeit, wie MEV bei Bitcoin auftreten kann, ist die Front-Running von NFT-Trades auf Marktplätzen wie Magic Eden. Wenn ein Verkäufer ein NFT auf diesen Marktplätzen zum Verkauf anbietet, erstellt er eine teilweise signierte Bitcoin-Transaktion (PSBT). Anschließend schließt der Käufer die Transaktion ab, indem er seine Unterschrift hinzufügt und die Gebühr bezahlt ihre eigenen. Zu diesem Zweck senden sie eine „Replace-By-Fee“ (RBF)-Transaktion mit einer höheren Gebühr, um sicherzustellen, dass ihre Transaktion vor der ursprünglichen bestätigt wird.

Dadurch können sie den NFT zu dem vom Verkäufer festgelegten Preis kaufen Der ursprüngliche Käufer bleibt im Regen stehen.

Mining leerer Blöcke: Eine weitere Möglichkeit, wie sich MEV auf Bitcoin manifestieren kann, ist das Mining leerer Blöcke. In regelmäßigen Abständen wird ein Bitcoin-Block geschürft, in dem sich nichts befindet. Der Block ist für niemanden außer dem Miner, der den Block gewonnen hat, nutzlos, da keine Transaktionen, die auf Bestätigung warten, verifiziert werden, mit Ausnahme der Coinbase-Transaktion (kleines „c“, nicht das Unternehmen), die den Miner mit der Blockbelohnung belohnt.

Es gibt einen technischen Grund dafür, und eigentlich ist es ein Zufall, dass überhaupt leere Blöcke auftreten, aber es ist schwer zu argumentieren, dass dies a) kein MEV und b) gut für Bitcoin ist (obwohl es auch schwer zu argumentieren ist, dass es schlecht ist). ).

Kartellverhalten unter Minern: Wie wir alle wissen, wird Bitcoin von leistungsstarken Computern geschürft, die komplexe mathematische Rätsel lösen. Der Miner, der das Rätsel zuerst löst, darf den nächsten Transaktionsstapel zur Blockchain hinzufügen und die damit verbundenen Gebühren einziehen.

In den frühen Tagen von Bitcoin konkurrierten einzelne Miner erbittert um diesen Preis. Da das Netzwerk jedoch wettbewerbsfähiger geworden ist und die Rätsel immer schwieriger zu lösen sind, haben sich viele Miner zusammengeschlossen und Mining-Pools gegründet. Diese Pools bündeln die Rechenleistung aller ihrer Mitglieder und teilen dann die Belohnungen unter ihnen auf, unabhängig davon, wer das Rätsel tatsächlich gelöst hat.

Während Mining-Pools dazu beitragen können, das Einkommen einzelner Miner zu stabilisieren und den Mining-Prozess effizienter zu gestalten, können sie auch neue Möglichkeiten für MEV eröffnen. Wenn beispielsweise ein Mining-Pool die Kontrolle über einen Großteil der Netzwerk-Hashrate erlangen würde, könnte er diese Macht nutzen, um Wert aus Transaktionen zu ziehen, indem er bestimmte Transaktionen gegenüber anderen priorisiert.

Out-of-Band-Zahlungen an Miner: Endlich Eine weitere Möglichkeit, wie MEV bei Bitcoin erfolgen kann, sind Out-of-Band-Zahlungen an Miner. Bei dieser Praxis geht es darum, Miner (entweder außerhalb der Kette oder in einem separaten und scheinbar unabhängigen Bitcoin-Transfer) dafür zu bezahlen, Transaktionen zu akzeptieren, die als nicht standardisiert gelten.

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