BTC-Rückgang spült Spekulanten aus, Märkte verlagern sich auf Spothandel

Bitcoin steht zum Zeitpunkt der Drucklegung weiterhin unter enormem Liquidationsdruck. Nach zwei Tagen mit niedrigeren Tiefstständen lehnten die Bären nicht nur 63.000 US-Dollar ab, sondern stürzten heute auch unter die Tiefststände vom Mai 2024 eine Welle von Liquidationen, als die Bären die BTC-Preise unter die Unterstützungsmarke von 63.000 $ drückten.

Einige Analysten betrachteten den Absturz jedoch als notwendiges Übel, um fremdfinanzierte Spekulanten aufzuscheuchen. Laut Ki Young Ju, dem Gründer der Krypto-Analyseplattform CryptoQuant, war der Bitcoin-Markt schon „lange Zeit“ von der Zukunft bestimmt.

Während das Ausmaß der Futures-Spekulationen seit dem vorherigen Bullenlauf im Jahr 2024 zurückgegangen war, argumentierte Ju, dass der Absturz notwendig sei, um den BTC-Markt von Spekulanten zu befreien, die nur daran interessiert seien, von kurzfristigen Preisbewegungen zu profitieren, anstatt diese auszunutzen Lösung, die das Netzwerk anbietet.

Daten zeigten, dass das Verhältnis des Futures-zu-Spot-Handelsvolumens am 4. Juli gegenüber seinem Höchststand im Jahr 2021 um 63 % gesunken war. Diese Verschiebung deutete auf eine gesündere Entwicklung der Marktstruktur hin, mit einer abnehmenden Abhängigkeit von Futures-Kontrakten und ein stärkerer Fokus auf das Halten von BTC, anstatt es mit Gewinn zu handeln.

Nach dem Bitcoin-Flash-Crash unter die 54.000-Dollar-Marke wurden Hunderte Millionen Dollar an gehebelten Long-Positionen auf mehreren Plattformen liquidiert.

Ein Blick auf die von Coinglass gemeldeten Zahlen ergab, dass zum Zeitpunkt des Schreibens am 5. Juli gehebelte Long-Positionen im Wert von über 323 Millionen US-Dollar geschlossen wurden, verglichen mit nur 121 Millionen US-Dollar an Short-Positionen, die zwangsweise geschlossen wurden.

Die meisten dieser Positionen wurden auf Binance und OKX eröffnet, zwei der weltweit größten Krypto-Börsen, die sowohl Spot-Handel als auch Perpetual Futures anbieten Fonds (ETFs) über den Wandel vom Futures- zum Spot-Handel.

Nach Einschätzung des Gründers waren Spot-Bitcoin-ETF-Emittenten mittlerweile für rund 25 % aller Kapitalzuflüsse in das Spot-Handelsvolumen verantwortlich. Ju bemerkte, dass dieser Geldbetrag im Vergleich zum vorherigen einzelhandelsgetriebenen Markt „reifer als je zuvor“ sei.

Anstatt bei Preisrückgängen massenhaft zu kapitulieren, wie es früher üblich war, neigten diese Inhaber eher dazu, weiterhin zu kaufen und zu halten, da sie finanziell besser in der Lage waren, dem Marktdruck standzuhalten.

Mit zunehmender Reife von Bitcoin entstehen mehr Institutionen Es wird erwartet, dass börsennotierte Unternehmen in die Fußstapfen von MicroStrategy und Tesla treten und Kapital für BTC-Käufe bereitstellen, um ihre Multi-Billionen-Portfolios zu diversifizieren.

Daten zeigten, dass Spot-Bitcoin-ETF-Emittenten Anfang Juli im Namen ihrer Kunden bereits BTC im Wert von mehreren Milliarden Dollar gekauft hatten.

Allerdings gab es angesichts der aktuellen Preisentwicklung auch Abflüsse. Laut Lookonchain haben alle neun ETFs am 5. Juli 166 BTC hinzugefügt, wobei Fidelity mit dem Kauf von 105 BTC an der Spitze steht.

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