Entschlüsselung des Rückgangs des fiktiven Open Interest von Bitcoin (BTC) um 7 Milliarden US-Dollar

Während der OI der BTC-Futures gesunken ist, ist das offene Interesse an BTC-Konditionen stabil geblieben.

Das fiktive offene Interesse an Bitcoin (BTC)-Futures und Perpetual Futures, ein wichtiger Indikator für die Marktstimmung, ist um etwa 18 % von 37 Milliarden US-Dollar auf zurückgegangen 30,2 Milliarden US-Dollar in einem Monat, zusammen mit einem 14-prozentigen Rückgang des Spotmarktpreises der Kryptowährung, wie Daten von Coinglass zeigen letzten vier Wochen. Mit anderen Worten, der Preisverfall von BTC wird durch die Auflösung bullischer Wetten vorangetrieben.

Diese Interpretation könnte bestenfalls teilweise richtig sein und die bullischen Unterströmungen im Markt verschleiern.

Open Interest bezieht sich auf die Anzahl aktiver oder offener Kontrakte Die Anzahl der Einheiten in einem Kontrakt wird zu einem bestimmten Zeitpunkt mit dem aktuellen Spotmarktpreis multipliziert, und das fiktive offene Interesse wird berechnet. Daher wirken sich Änderungen im Vermögenspreis auf das fiktive offene Interesse aus, selbst wenn die Gesamtzahl der Kontrakte stabil bleibt, und zeichnen ein verzerrtes Bild der Marktaktivität blieb über vier Wochen stabil über der 500.000 BTC-Marke. Unterdessen sind die von den Börsen alle acht Stunden berechneten ewigen Finanzierungsraten durchweg positiv geblieben, was auf eine Tendenz zu bullischen Wetten hindeutet Einige Händler haben neue Long-Positionen eröffnet und damit die vermeintliche Auflösung ihrer bullischen Wetten durch andere Marktteilnehmer ausgeglichen.

Das ist ein Zeichen dafür, dass Händler sich noch nicht vom Aufbau von Long-Positionen zurückziehen, so Laurent Kssis, Krypto-ETF-Spezialist bei CEC Capital.

„Diese Annahme ist in der Tat richtig. Außerdem werden weitere Schutzstrategien umgesetzt, da der Markt weiterhin sehr unsicher ist. Vergessen Sie nicht, dass die letzten Liquiditätsverluste stark genug waren, um den Markt unter die 60.000-Dollar-Marke zu drücken. Die Zurückhaltung bei der Platzierung von Long-Orders ist groß.“ Immer noch nicht vorherrschend, aber Absicherungen machen einen großen Teil der ausgeführten Geschäfte aus .

Eine ähnliche Schlussfolgerung lässt sich aus der anhaltend positiven Spanne zwischen Futures- und Spot-Preisen ziehen, die allgemein als Basis bekannt ist.

„Die Basis ist leicht gesunken, aber immer noch attraktiv, sodass weiterhin Nachfrage nach Long-Positionen besteht „Der Basishandel und die Erwartungen eines Ausbruchs nehmen zu, da der makroökonomische Rückenwind zunimmt und der Verkaufsdruck wahrscheinlich bald nachlässt, sodass Anleger strategische Long-Positionen aufbauen könnten, während die Finanzierungsraten niedrig sind“, sagt Noelle Acheson, Autorin des Newsletters „Crypto Is Macro Now“. , sagte CoinDesk.

Die Aktivität auf dem Spot- und Optionsmarkt deutet ebenfalls auf eine Aufwärtstendenz hin.

Laut Griffin Ardern, Leiter des Optionshandels und der Forschung bei der Krypto-Finanzplattform BloFin, war die Krypto-Börse Bitfinex während des Jahres die Quelle des Aufwärtsdrucks Preisverfall.

„Bitfinex-Wale kaufen die Dips [vor Ort] seit Ende Juni, aber ich habe auf dem anderen Derivatemarkt keine ähnlichen Signale beobachtet“, sagte Ardern gegenüber CoinDesk.

Die Marge setzt auf Bitfinex, was Laut QCP Capital sind die Optionen, bei denen geliehene Mittel zum Kauf eines Vermögenswerts auf dem Kassamarkt verwendet werden, seit Juni stetig gestiegen Der Markt tendiert immer noch stark nach oben, was darauf hindeutet, dass der Markt immer noch mit einer Jahresendrallye rechnet. „Dies steht im Einklang mit der Beobachtung des Desks, dass ein erhebliches Kaufinteresse an längerfristigen Optionen bei einem Ausübungspreis von 100.000 US-Dollar/120 US-Dollar [Calls] besteht“, sagte QCP in einem Marktupdate am Mittwoch

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