Krypto-Marktbericht vom Juni: Das Hochzinsumfeld des US-Dollars steht vor dem Ende und BTC wird höchstwahrscheinlich seinen Herbstmarkt beginnen

Geschrieben von: 0xWeilan

Die in diesem Bericht erwähnten Markt-, Projekt-, Währungs- und sonstigen Informationen, Meinungen und Urteile dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar.

Nach der COVID-19-Krise scheint die „Geschichte“ der Vereinigten Staaten, die den Status des US-Dollars als größte Reservewährung der Welt ausnutzen, um andere Volkswirtschaften in einer „Dollarflut“ auszubeuten, zur Realität zu werden. Die Volkswirtschaften stehen unter Druck und der Yen ist gegenüber dem Dollar auf den Tiefststand von 1986 gefallen.

——Am 5. Juni senkte Kanada die Zinsen und am 6. Juni senkte der Euro die Zinsen. Warum hat die Fed die Zinsen noch nicht gesenkt?

- Denn nur der Yen-Wechselkurs ist eingebrochen, er ist noch nicht voll.

Europa kann nicht durchhalten, Kanada kann nicht durchhalten, nur die Vereinigten Staaten können durchhalten. Der US-Dollar-Index steigt weiter, wodurch der Aktienmarkt enorm unter Druck gerät.

Unter dem enormen makrofinanziellen Druck beendete der Krypto-Asset-Markt im Juni die Erholung im Mai und fiel um 7,12 % und setzte damit die tiefgreifende Konsolidierung fort, nachdem BTC ein Rekordhoch erreicht hatte. Diese Konsolidierung dauerte fast 4 Monate. Es gibt nur wenige Sektoren auf dem Kryptomarkt, die unabhängige Trends aufweisen.

Obwohl sich die Stablecoin-Zuflüsse auf der Kapitalseite seit Mai etwas erholt haben und 856 Millionen US-Dollar erreicht haben, bleiben sie immer noch auf niedrigem Niveau. Die ETF-Kanalmittel beliefen sich auf 641 Millionen und lagen damit weit unter den 1,9 Milliarden im Vormonat.

Die Aktivitäten auf der Kette sind in zwei Ebenen unterteilt. Einerseits verschlechtern sich die BTC-Daten weiter, andererseits sind öffentliche Ketten wie Ethereum und Solana weiterhin aktiv. Diese Daten lassen die Menschen glauben, dass der Bullenmarkt immer noch da ist und das Blut noch nicht erkaltet ist.

Makrofinanzierung

Am 12. Juni veröffentlichten die Vereinigten Staaten den VPI für Mai, der gegenüber April um einen weiteren Prozentpunkt auf 3,3 % sank und damit unter dem erwarteten Wert von 3,4 % lag. Bisher ist der US-VPI in einem Hochzinsumfeld zwei Monate in Folge gesunken. Gleichzeitig fielen die PMI-Daten auf der Unternehmensseite von 49,2 % auf 48,7 %, was den Rückgang beschleunigte, was auch den Abwärtstrend des VPI unterstützte.

Der Rückgang der Wirtschaftsdaten übertraf die Markterwartungen und steigerte die Zinssenkungserwartungen, was dazu führte, dass der Nasdaq die Zinssenkungserwartungen weiterhin einpreist. Am Ende schloss der Nasdaq im Juni mit einem Plus von 5,69 % und verzeichnete damit zwei aufeinanderfolgende Monate mit Gewinnen. Obwohl der S&P 500-Index nicht so stark ein Rekordhoch erreichte wie der Nasdaq, setzte er seinen monatlichen Aufwärtstrend fort.

Im Juni stieg der Nasdaq stark um 5,96 % und erreichte ein weiteres Rekordhoch

Die am 7. Juni veröffentlichten neuen Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft übertrafen den Prognosewert (182.000) deutlich und erreichten 272.000. Der Markt wies darauf hin, dass diese Daten große Probleme hinsichtlich der statistischen Qualität hätten und im Verdacht stünden, Erwartungen an Zinssenkungen zu unterdrücken.

Der Markt wählt die Richtung, an die er glauben möchte, beispielsweise Zinssenkungen. Es gibt immer noch Fonds auf dem Zinsswap-Markt, die auf zwei Zinssenkungen im Jahr 2024 wetten. UBS behauptet, dass der Markt das Ausmaß dieser Zinssenkungsrunde unterschätzt hat und geht sogar davon aus, dass die „erste Senkung“ noch im September erfolgen wird . Angesichts des Durchbruchs des US-Dollar-Index von 106 erreicht der Nasdaq weiterhin neue Höchststände. Dies liegt daran, dass diese Long-Fonds Wetten auf der Grundlage ihres eigenen Urteils platzieren.

Die von der US-Regierung und der Federal Reserve im Juni veröffentlichten „hawkischen“ Äußerungen dürften in diesem Jahr ihr größtes Ausmaß erreicht haben. US-Finanzministerin Yellen sagte: „Es gibt keine Anzeichen dafür, dass die USA kurz vor einer Rezession stehen“, während Federal Reserve Gouverneur Bowman betonte, dass „immer noch Aufwärtsrisiken für die Inflation bestehen und es im Jahr 2024 möglicherweise keine Zinssenkung geben wird.“

Obwohl der VPI seit zwei aufeinanderfolgenden Monaten rückläufig ist, ermöglichen die starken Beschäftigungsdaten der Federal Reserve, mehr Zeit zu gewinnen, um die hohen Zinssätze beizubehalten und darauf zu warten, dass sich der VPI der Marke von 2 % annähert.

Das Hochzinsumfeld des US-Dollars hat die globalen Kapitalmärkte enorm unter Druck gesetzt, und der Kryptomarkt bildet da keine Ausnahme.

EMC Labs geht davon aus, dass einige Anleger Gewinne sichern und weiter verkaufen, wenn BTC ein Rekordhoch erreicht, während die hohen US-Dollar-Zinsen den Geldfluss in den Krypto-Asset-Markt erheblich reduziert haben, was letztendlich dazu führt, dass der Verkaufsdruck nicht mehr ausgeübt werden kann von ausreichender Kaufkraft absorbiert werden. Dies ist der Hauptgrund, warum der aktuelle Verschlüsselungsmarkt nicht effektiv durchbrechen kann und sogar die Anpassung des unteren Randes der Box ständig in Frage stellt.

Kryptomarkt

Im Juni eröffnete BTC bei 67.473,07 US-Dollar und schloss den gesamten Monat lang um 4.804,15 US-Dollar oder 7,12 %, wobei das Handelsvolumen drei Monate in Folge schrumpfte.

BTC-Monatstrend

Im Juni wich BTC vom Trend des Nasdaq ab. Vor dem Hintergrund eines starken Anstiegs des Nasdaq um 5,69 % fiel er im gesamten Monat um 7,12 % und verlor den Großteil der Erholung im Mai.

Technisch gesehen, beeinflusst durch die Nachricht über die Ausgabe von BTC an der Mt. Gox-Börse und den Verkauf von BTC durch die deutsche Regierung, kehrte der Preis von BTC am 24. Juni auf die Aufwärtstrendlinie seit Oktober letzten Jahres zurück und erreichte seinen Tiefpunkt. Am selben Tag schloss der BTC-Preis auch den Rückstoß an den unteren Rand des neuen hohen Konsolidierungsbereichs (d. h. 58.000 US-Dollar) ab. Die Unterstützung dieser beiden großen technischen Trendlinien war relativ stark. Danach erholte sich der BTC-Preis auf über 63.000 US-Dollar. Kurzfristig bestand keine Gefahr, aber die Mittellinie war immer noch verwirrt.

BTC-Tagestrend

Beeinflusst von der Erwartung, dass der ETF kurz vor der Zulassung steht, ist der Trend von ETH etwas stärker als der von BTC. Das Handelspaar ETH/BTC dieses Monats hat im Wesentlichen die Ergebnisse der ETH-Erholung vom Mai beibehalten und ist nicht wesentlich zurückgegangen, was darauf hindeutet, dass das Branchenkapital auf dem Markt immer noch auf den Online-Handel von ETH-ETFs setzt.

Das ETH/BTC-Handelspaar hat im Grunde die Ergebnisse der ETH-Erholung im Mai bewahrt

Es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass der ETH-ETF im Juli für den Handel zugelassen wird, sobald jedoch die Vorteile vorliegen Sind realisiert, könnte ETH in kurzer Zeit einen großen Verkaufsdruck auslösen. Kann der ETH ETF nach der offiziellen Transaktion einen beträchtlichen Nettomittelzufluss wie der BTC ETF bringen? Die aktuelle Situation ist nicht optimistisch.

Mittelfluss

Der Bullenmarkt ist in erster Linie ein Kapitalphänomen.

Basierend auf der Finanzierungsquelle können wir den Trend von BTC seit letztem Jahr in 4 Phasen unterteilen –

2023.01 ~ 2024.06 BTC-Markt 4 Phasen

2023.01 ~ 09: Nettoabfluss von Stablecoins, Kaufkraft entsteht Vor-Ort-Flug Top-Fonds wurden zur Deckung der Positionen eingesetzt und der BTC-Preis stieg von 16.000 auf 32.000 US-Dollar

2023.10~2024.01: Getrieben durch die Zulassung des BTC ETF und die Erwartung von Produktionskürzungen stieg der Nettozufluss an Stablecoins wurde positiv und stieg dann weiter an, wodurch der BTC-Preis von 32.000 US-Dollar auf 49.000 US-Dollar stieg floss weiterhin ein und trieb BTC auf einen neuen Höchststand von 73.000 US-Dollar. Da die ETF-Kanalfonds die Erwartungen übertrafen, erreichte BTC vor der ersten Produktionskürzung einen neuen Höchststand. Ab Januar begannen lang- und kurzfristige Gewinnmitnahmen, um große Mengen zu verkaufen, um Gewinne zu sichern. Der Verkauf erreichte Anfang März seinen Höhepunkt, und dann erreichte der BTC-Preis am 18. März seinen Höhepunkt und begann eine Korrektur.

Statistiken zu langfristigen und kurzfristigen Anlegern, die BTC verkaufen

Obwohl im März und April nur der Stablecoin-Kanal einen Nettozufluss von mehr als 8,9 Milliarden bzw. 7 Milliarden US-Dollar verzeichnete, ist das riesig Der Ausverkauf verbrauchte die gesamte Kaufkraft, der BTC-Preis stoppte bei 73.000 US-Dollar.

2024.05~06: Der Preis von BTC ist nach März in einen neuen Hochkonsolidierungsbereich eingetreten. Die vorherige Freigabe führte dazu, dass die Begeisterung des Marktes für Long-Positionen unter dem Druck der hohen Zinsen auf den US-Dollar vollständig erloschen ist in den Stablecoin-Kanal und den Fiat-Währungskanal schrumpfte im Juni schnell auf 341 und 856 Millionen US-Dollar. BTC erreichte einen neuen Höchststand zwischen 58.000 und 73.000 US-Dollar, konsolidierte dann die Box und wartete auf den Zufluss neuer Mittel.

Monatliche Veränderungen im Angebot wichtiger Stablecoins (Charts von EMC Labs)

Ein Bullenmarkt liegt vor, wenn vor dem Hintergrund des Optimismus neues Geld einströmt, Neubewertungen die Vermögenspreise in die Höhe treiben und langfristige Inhaber verkaufen, um sie zu sperren im Gewinn nach Preiserhöhungen. Während der Entwicklung eines Bullenmarktes erfolgt der Verkauf oft in mehreren Wellen. Was vor nicht allzu langer Zeit geschah, ist nur die erste Welle. Die nächste Welle wird erneut stattfinden, nachdem höhere Preise realisiert wurden.

Statistik der Kapitalzu- und -abflüsse von 11 BTC-ETFs im Juni (Charts von EMC Labs)

Seit seiner Betriebsgenehmigung im Januar gilt der BTC-ETF als wichtiger neuer Kapitalzuflusskanal in der Kryptowährung Vermögensmarkt. Seit Januar betrug der Gesamtzufluss aus allen Kanälen 13,882 Milliarden US-Dollar. Seit März, als der Preis von BTC bei 73.000 US-Dollar stoppte, ist der Zufluss jedoch allmählich zurückgegangen.

Der Mittelzufluss des ETF-Kanals betrug im Juni 641 Millionen US-Dollar, was ziemlich nahe an den 856 Millionen US-Dollar des Stablecoin-Kanals liegt. Im Mai-Bericht schlugen wir vor, dass „ETF-Channel-Fonds voraussichtlich eine unabhängige Kraft bei der Preisgestaltung von BTC werden“. Angesichts der zunehmenden Größe und der zunehmenden Unabhängigkeit des Entscheidungswillens wird erwartet, dass die Mittel dieses Kanals diese wichtige Aufgabe übernehmen. Seine Größe und sein Verhalten verdienen weiterhin Aufmerksamkeit, aber er ist derzeit nicht in der Lage, diese Verantwortung zu tragen.

Marktangebot

Auf dem Bullenmarkt übernehmen langfristige Anleger und kurzfristige Anlegergruppen unterschiedliche Bewertungssysteme für BTC-Ziele. Nach dem endgültigen Preisanstieg fließt BTC von langfristigen Anlegern zur kurzfristigen Anlegergruppe. und der Wert überträgt sich auch entsprechend.

Demnach werden im Bullenmarkt zwangsläufig zwei Phänomene auftreten: „Kapitalzufluss“ und „BTC-Inhabergruppentransfer“. Die beiden Phänomene interagieren miteinander und prägen gemeinsam den Markttrend. Im vorherigen Abschnitt haben wir Kapitalzuflüsse analysiert und in diesem Abschnitt konzentrieren wir uns auf die Veränderungen in der Gruppe der BTC-Inhaber.

Bei der Analyse der seit letztem Jahr von langfristigen Anlegern, kurzfristigen Anlegern, Börsen und Bergleuten gehaltenen Positionen haben wir festgestellt, dass in den ersten 11 Monaten des Jahres 2023 langfristige Anleger ihre Positionen erhöhen, während kurzfristige Anleger dies tun ihre Positionen reduzieren. Der Wendepunkt kam im Dezember, als der Preis von BTC seinen vorherigen Höchststand erreichte. Langfristig orientierte Anlegergruppen begannen, ihre Bestände zu erhöhen. Als der Preis von BTC im März ein Rekordhoch erreichte, erreichte dieses Chip-Tauschspiel seinen Höhepunkt. Danach begann der Preis zu kollabieren und der Umfang der Verkäufe durch Langzeitinvestoren schrumpfte im April rapide. Im Mai und Juni endeten diese Verkäufe vollständig und Langzeitinvestoren begannen, ihre Bestände wieder zu erhöhen.

Analyse der Positionsveränderungen von Langzeitinvestoren, Kurzfristinvestoren, Börsen und Minern (Charts von EMC Labs)

Von März bis Mai lag der Austausch von Chips durch Marktparteien um den bisherigen Höchstpreis von BTC von 69.000 US-Dollar Teil des Marktzyklus Eines der Hauptereignisse, dessen Auftreten die erste Phase des Bullenmarktes bedeutet. Die von Niederfrequenzhändlern (Langzeitinvestoren) gehaltenen Chips fließen in die Hände von Hochfrequenzhändlern (Kurzfristinvestoren) Die Marktliquidität überschwemmt plötzlich, neue Mittel werden durch harte Arbeit erschöpft, Preise fallen, Spekulationen frieren ein und Der Markt geht nach der Leidenschaft wieder in die Phase des Zögerns über.

Wird der Bullenmarkt ein abruptes Ende finden? Wir richten unser Augenmerk auf frühere Bullenmärkte.

BTC-Verteilungsstatistik für Langzeitinvestoren

Wie durch das grüne Kästchen im Bild oben markiert, haben wir in den letzten drei Bullenmarktrunden beobachtet, dass Langzeitinvestoren zwei Runden groß angelegter Chips durchführen werden Verkauf nach Ausnutzung der Preiserhöhung. Die erste Verkaufswelle wird den Preisanstieg stoppen und die zweite Verkaufswelle wird den Markt zerstören. Die erste Verkaufswelle in der Geschichte dauerte in chronologischer Reihenfolge jeweils 3 Monate, 9 Monate und 4 Monate. Die aktuelle Runde von Dezember bis März letzten Jahres dauerte zufällig ebenfalls 4 Monate, was dem vorherigen Zyklus entspricht.

Nach historischen Regeln kehrt die langfristige Gruppe nach der ersten Verkaufscharge in den Akkumulationszustand zurück und wartet auf einen Preisanstieg. Wie im roten Kästchen im Bild oben gezeigt, kehrt der Preis, wenn er weiterhin Rekordhöhen erreicht, in den Reduktionszustand zurück und verkauft rücksichtslos. Diese Methode des stapelweisen Verkaufs zur Gewinnsicherung steht im Einklang mit den Verhaltensmustern langfristiger Anleger und den Gesetzen der Marktbewegungen. Daher glauben wir, dass dieses Verkaufsgesetz immer noch auf den aktuellen Krypto-Asset-Markt anwendbar ist.

Dementsprechend stellt EMC Labs fest, dass der große Ausverkauf, der vor nicht allzu langer Zeit stattgefunden hat, nur die erste Welle von Ausverkäufen im Bullenmarkt ist Der Druck nimmt ab, sobald die Mittel wieder zufließen, und der Markt wird seinen Aufwärtstrend fortsetzen. Zu diesem Zeitpunkt wird der Markt die zweite und fruchtbarste Phase des Bullenmarktes einläuten. Das Ende des Hochzinsumfelds des US-Dollars wird wahrscheinlich in der zweiten Hälfte dieses Jahres eintreten. Obwohl das Marktvertrauen derzeit niedrig ist und der Handel schwach ist, sind wir dennoch optimistisch, dass BTC wahrscheinlich früh in den Markt starten wird fallen.

Fazit

Marktbewegung ist der Prozess der Interaktion zwischen internen und externen Faktoren.

In der ersten Hälfte des Jahres 2024 führten langfristige Anleger auf dem Markt die erste Verkaufsrunde durch, sicherten sich Gewinne in zweistelliger Milliardenhöhe und sind nun zur Akkumulation zurückgekehrt.

Nach der Zulassung von 11 BTC-Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten sind fast 14 Milliarden US-Dollar in den ETF-Kanal geflossen und 240.000 neue BTC-Positionen wurden hinzugefügt, wobei die kumulierten Positionen 860.000 US-Dollar im Wert von 53,1 Milliarden US-Dollar erreichten.

Angesichts der Tatsache, dass dieser Rekord in einem Umfeld hoher US-Dollar-Zinsen erreicht wurde, gilt diese Marktleistung als herausragend.

Der US-Dollar hat noch nicht damit begonnen, die Zinsen zu senken, und der finanzielle Druck auf die globalen Kapitalmärkte hat beispiellose Ausmaße erreicht.

Die erste Phase des Bullenmarktes geht zu Ende und die zweite Phase hat noch nicht begonnen. Wir gehen davon aus, dass die Variable wahrscheinlich im Herbst auftritt.

Die größten Risiken sind die unerwartete Zinserhöhung durch die Federal Reserve und die Zunahme des Verkaufs von US-Schulden, die Emission von Mt. Gox BTC und der Verkauf von BTC-Beständen durch die US-Regierung.

Jetzt sollte der deprimierendste und schmerzhafteste Moment vor dem starken Regen sein.

Das obige ist der detaillierte Inhalt vonKrypto-Marktbericht vom Juni: Das Hochzinsumfeld des US-Dollars steht vor dem Ende und BTC wird höchstwahrscheinlich seinen Herbstmarkt beginnen. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!