Regenmacher auf dem Kryptomarkt: Ein Blick auf die besten gebührenpflichtigen Protokolle

Originaltitel: „The Rainmakers of the Crypto Market“

Einführung

Dieser Newsletter konzentriert sich auf die Analyse der Protokolle, die die höchsten Gebühren generieren (einschließlich Blockchain und dezentraler Anwendungen). Wir konzentrieren uns auf die Gründe dafür Vereinbarungen umfassen hauptsächlich:

Bei welchen Vereinbarungen zahlen Benutzer eher für Dienste? Welche Arten von Dienstleistungen bieten diese Vereinbarungen und welche Geschäftsmodelle verfolgen sie? Wie hoch ist der tatsächlich von den Nutzern gezahlte Gesamtbetrag? Welche spezifischen Marktsegmente sind beliebter als andere? Gibt es Protokolle, die bestimmte Marktsegmente dominieren? Durch die Analyse eines detaillierten Diagramms werden wir uns eingehend mit den Branchentrends auf dem Kryptowährungsmarkt befassen.

Lassen Sie es uns im Detail erkunden!

1. Konzentrieren Sie sich auf die wichtigsten kostenpflichtigen Protokolle in der Blockchain

Zu den Protokollen, auf die man sich konzentriert, gehören: Ethereum, Tron, Bitcoin, Solana, BNB Chain und Base.

Die Hauptgebühren stammen von allgemeinen Blockchains

Unter den Top-20-Protokollen sind 5 Blockchains der Schicht 1 (L1) und nur 1 eine Blockchain der Schicht 2 (L2).

Ethereum hatte in den letzten 30 Tagen den höchsten Gebührenertrag und erreichte etwa 180 Millionen US-Dollar. Obwohl die durchschnittlichen Transaktionsgebühren von Base mit rund 0,03 US-Dollar relativ niedrig sind (im Vergleich zu 4,5 US-Dollar bei Ethereum L1), gelang es Base aufgrund der erhöhten Benutzeraktivität auf L2-Ebene auch, in die Top 20 vorzudringen.

Mit Ausnahme der L1- und L2-Blockchains fallen alle anderen Protokolle in den Top 20 in die Kategorie der dezentralen Finanzen (DeFi).

2. Top-gebührenpflichtige Protokolle mit Schwerpunkt auf Lido Finance und Jito

Wichtige Protokolle: Lido Finance und Jito.

Lido hat die höchste Gebührengenerierung unter allen Kryptoanwendungen

Jito betreibt zwei verschiedene Geschäfte: Liquidity Staking (JitoSOL) und Maximize Extractable Value (MEV) Market, ersteres durch AUM-basiertes Management. Die Rentabilität wird durch Gebühren erzielt, während ersteres durch AUM-basiertes Management erzielt wird Letzteres wird durch MEV-Tipps erreicht, die von Validatoren gesammelt werden (diese Tabelle enthält nur MEV-Tipps).

Im Gegensatz dazu konzentriert sich Lido als Unternehmen auf das Abstecken von Liquidität und verdient Provisionen durch das Abstecken von Belohnungen, die von Einlegern gesammelt werden. Lido erwirtschaftet etwa doppelt so hohe Gebühren wie Jito, aber Jito wächst schneller.

Lido verwaltet verpfändete Vermögenswerte in Höhe von 3,35 Milliarden US-Dollar, während Jito über 160 Millionen US-Dollar verfügt. Lido hat eine vollständig verwässerte Marktkapitalisierung von 190 Millionen US-Dollar, verglichen mit 250 Millionen US-Dollar bei Jito.

3. Top-Gebührenprotokolle mit Schwerpunkt auf dezentralen Börsen (DEX)

Wichtige Protokolle: Uniswap, PancakeSwap, Aerodrome, Uniswap Labs und GMX.

Uniswap DAO dominiert die DEX-Kategorie mit monatlichen Gebühren von fast 100 Millionen US-Dollar.

Uniswap DAO hat die höchste Gebührenleistung im DEX-Bereich. Insbesondere gilt Uniswap Labs als unabhängiges Unternehmen, das Geld verdient, indem es Benutzern die Verbindung zum Uniswap-Protokoll über die offizielle Front-End-Anwendung von Uniswap Labs in Rechnung stellt.

Im Vergleich zu anderen DEXs in den Top 20 ist der Gebührenertrag von Uniswap DAO etwa doppelt so hoch wie der von ihnen.

Aerodrome hat als Base-basierter DEX die doppelte Gebührenleistung der zugrunde liegenden L2-Blockchain.

4. Top-gebührenpflichtige Protokolle mit Schwerpunkt auf MakerDAO und Ethena

Schlüsselprotokolle: MakerDAO und Ethena.

Ethena hat das Potenzial, MakerDAO in Bezug auf die Gebühren zu übertreffen

MakerDAO und Ethena dominieren den Bereich der dezentralen Stablecoin-Emittenten. Die größten Stablecoin-Emittenten auf dem Markt, wie Tether (USDT) und Circle (USDC), sind nicht enthalten, da ihre Gebühren und Einnahmen hauptsächlich außerhalb der Kette generiert werden.

Ethena soll voraussichtlich im November 2024 auf den Markt kommen, während MakerDAO bereits im November 2017 online war.

5. Zu den wichtigsten gebührenpflichtigen Protokollen mit Schwerpunkt auf Kreditprotokollen gehören: Aave, Morpho, Compound und Venus.

Aave ist der viertgrößte Gebührengenerator im Kryptowährungsbereich.

In der Kreditkategorie dominiert Aave mit einem Gebührenunterschied von 30 Millionen US-Dollar zwischen ihm und dem zweitplatzierten Morpho.

Während Compound und Aave beide im Jahr 2020 eingeführt wurden, ist es Aave gelungen, Compound in Bezug auf aktive Kredite und Gebührengenerierung zu übertreffen.

Obwohl Aave im gesamten Kreditbereich führend ist, hat Venus einen klaren Vorsprung auf dem Kreditmarkt der BNB-Kette, da derzeit etwa 90 % der Gebühren aus der Geschäftstätigkeit in der BNB-Kette stammen.

6. Top-Ladeprotokolle; Kettensegmentierung

In diesem Teil wird hauptsächlich die Blockchain für die Anwendungsbereitstellung vorgestellt.

Die meisten der führenden kostenpflichtigen Anwendungen entscheiden sich für die Bereitstellung auf mehreren Blockchains.

Im Kryptobereich werden die meisten der Top 20 kostenpflichtigen Anwendungen auf Ethereum (sowohl L1 als auch L2) bereitgestellt.

Es ist erwähnenswert, dass Vermögensemittenten (z. B. Emittenten von Stablecoins und Anbieter von Liquiditätsverpfändungen) meist ein Single-Chain-Management übernehmen und ihre Kernprodukte (Stablecoins oder LST) als Brückenaktiva auf mehreren anderen Ketten fungieren.

In diesen Top 20 ist Aerodrome die einzige Anwendung, die mit der L2-Blockchain (Base) beginnt.

FAQ

Wie hoch sind die Gebühren?

Die Gebühr bezieht sich auf den Gesamtbetrag, den der Endnutzer des Vertragsdienstes zahlt.

Verschiedene Marktsektoren haben unterschiedliche Gebührenstrukturen, da die Protokolle jedes Sektors ihre eigenen, einzigartigen Geschäftsmodelle haben:

• Blockchain L1 und L2 = Transaktionsgebühren werden durch den Verkauf von Blockraum erhoben
• Liquiditätseinsatz = Verdienen Sie Belohnungen, indem Sie die eingesetzten Vermögenswerte der Benutzer investieren
• Börsen (DEX, Derivate) = Tausch von Vermögenswerten über Transaktionsgebühren
• Darlehen = Durch Kreditdienste, die Zinsen bieten
• Stablecoin-Emittenten = Durch die Bereitstellung verzinslicher USD oder Investitionen Möglichkeiten für Benutzer, Geld einzuzahlen, um Einkommen zu erzielen
• Vermögensverwaltung = Einnahmen erzielen, indem man die Einlagen der Benutzer investiert

Was ist der Unterschied zwischen Gebühren und Einnahmen?

• Das Einkommen wird auf Grundlage der Gebührenerhebungsrate (%) der Vereinbarung berechnet.
• Dieser Gebührensatz kann zwischen 0 und 100 % variieren.
• Derzeit liegt die Akzeptanzrate von Uniswap DAO und Bitcoin bei 0 %, während die von Ethereum typischerweise bei etwa 80 % liegt.

Was ist der Unterschied zwischen Einkommen und Einkommen?

• Einnahmen werden durch Abzug von symbolischen Anreizen und Betriebsausgaben von den Einnahmen erzielt.
• Token-Anreize beziehen sich auf die Ausgaben des Protokolls für die Benutzerakquise, berechnet auf der Grundlage des Dollarwerts des nativen Tokens des Protokolls.
• Zu den Betriebskosten zählen die Investitionen in Personal und Infrastruktur während der Entwicklung, Wartung und Optimierung des Protokolls.
• Bitte beachten Sie, dass die meisten Protokolle ihre Betriebskosten in der Kette nicht offenlegen, weshalb viele Protokolle diesen Indikator noch nicht eingeführt haben.

Wann sind Ausgaben, Einnahmen oder Leistungen zu berücksichtigen?

Als Faustregel sollten sich Anleger in den frühen Phasen eines Protokolls, wenn die Monetarisierung noch nicht begonnen hat, auf Gebühren konzentrieren und in den Phasen, in denen die Monetarisierung bereits begonnen hat, auf Einnahmen und/oder Gewinne:

• Frühes Stadium: Achten Sie auf die Kosten und zeigen Sie, dass die Vereinbarung zahlende Kunden hat.
• Post-Phase: Konzentrieren Sie sich auf den Umsatz und zeigen Sie, dass das Protokoll in der Lage ist, seine zahlenden Kunden zu monetarisieren.
• Reifestadium: Fokus auf Renditen, was die Fähigkeit des Protokolls widerspiegelt, Wert für seine Token-Inhaber zu schaffen.

Behalten Sie außerdem das folgende Verhältnis im Auge:

• Umsatz/Gebühren = Idealerweise hat das Anzeigeprotokoll einen größeren Einfluss auf die Angebotsseite (LP) und ist in der Lage, höhere Gebühren zu erheben.
• Umsatz / Umsatz = Zeigt im Idealfall an, dass das Protokoll geringere Kosten für die Benutzerakquise und einen geringeren Betriebsaufwand aufweist, sodass ein höherer Anteil des Umsatzes als Umsatz erhalten bleiben kann.

Das obige ist der detaillierte Inhalt vonRegenmacher auf dem Kryptomarkt: Ein Blick auf die besten gebührenpflichtigen Protokolle. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!