Ist die Verschlüsselung vorbei? Münzkreis 618? Was ist das Hauptproblem dieses Marktes?

Originalautor: Onkel Jian

„Ist Krypto vorbei? Haben Sie in diesem Bullenmarkt Geld verdient?“

Bevor wir über diese Runde der Marktbedingungen sprechen, lassen Sie uns die Regeln des letzten Bullenmarkts und des A-Aktien-Bullenmarkts Revue passieren lassen Markt

1. Die Hype-Logik des Marktes

Die allgemein akzeptierte Hype-Logik für A-Aktien im Bullenmarkt ist, dass Maklerunternehmen als erste den Auslöser betätigen, gefolgt von hochwertigen Blue Chips wie Versicherungen und Immobilien , Stahl, Kohle und Nichteisenmetalle und schließlich die verrückten Kühe der Themenaktien, die den Markt mit Verrückten überschwemmen. Auf der Suche nach Bereichen mit geringem Wert ist das Thema eine Show, und kleine Tickets fliegen herum. Am Ende des Bullenmarktes müssen Sie Kontakte finden, um ein Konto zu eröffnen. Schüler wollen nicht mehr zum Unterricht gehen, Wanderarbeiter wollen nicht mehr zur Arbeit gehen und Sicherheitskräfte und Tanten beginnen, ihre Erfahrungen mit dem Aktienhandel zu teilen . Börsennotierte Unternehmen führten hektisch Erhöhungen und Verringerungen ihrer Bestände durch, und Investoren übernahmen gedankenlos die Macht, und nach dem Karneval war nur noch ein Stück Hühnerfedern übrig ...

Rückblickend auf den Krypto-Bullenmarkt im Jahr 2021 hat er auch den gleichen Geschmack . Zuerst beginnt die Erzählung von Defi Summer, und TVL dreht sie um. Der doppelte Aufstieg trieb Uni und Aave in einen verrückten Aufstieg, und dann leiteten Btc und Eth einen einseitigen Aufstieg ein Anstieg um ein Vielfaches bis Zehnfaches oder sogar Hundertfaches. In der mittleren und späten Phase des Bullenmarktes leitete der Kryptomarkt den Aufstieg des Meme-Sektors ein, dessen repräsentativste Vertreter Doge und Shib waren. Nach dem Ende des Aufstiegs von Meme wurden neue Narrative wie Axs und Sand durch Blockchain repräsentiert Spiele und Metaverse explodierten, und der Markt Nach dem verrückten Hype wurde der Markt durch verschiedene Faktoren angepasst und blickte nie zurück.

Wenn wir die gemeinsamen Punkte der Bullenmärkte in verschiedenen Bereichen vergleichen, können wir feststellen, dass ihre Kernlogik darin besteht, Vermögenswerte mit hoher Sicherheit und hohem Wert zu priorisieren, gefolgt von einem Hype auf Sektoren und Tracks mit Narrativen und Hotspots und schließlich Junk-Coins, Air-Coins und Meme-Coins. Mit der rasanten Entwicklung und Iteration der Blockchain sind jedoch drei Jahre vergangen, und wir haben mehr Erzählungen und Spuren, wie die zweite Schicht von Ethereum, Re-Pledge, eingeschriebene Runensteine, KI usw. Diese Erzählungen werden endlich ersetzt Das alte Narrativ vom letzten Bullenmarkt, daher ist es aus der Perspektive des Themas unmöglich, die Regeln zusammenzufassen und festzustellen, wo sich der aktuelle Markt entwickelt hat und in welchem ​​Zyklus er sich befindet. Hier können wir die Regeln anhand des Marktwerts zusammenfassen.

Kernwerte (d. h. BTC und ETH) – Hohe Marktkapitalisierung – Mittlere Marktkapitalisierung – Niedrige Marktkapitalisierung – Meme – NFT / Andere

2. Veränderungen und Unterschiede in diesem Bullenmarkt

Also in diesem Bullenmarkt haben Sie etwas gemacht Geld?

Haben Sie das Gefühl, dass die Kapitaleffizienz unzureichend ist und der Gleissektor, für den Sie optimistisch sind, versehentlich eine große Korrektur erfährt?

Können Wertmünzen MEME-Münzen nicht übertreffen? Gewinne kommen nicht so schnell wie Spekulationen?

Die Daten von GameFi erreichen weiterhin neue Höchststände und die Finanzierung geht weiter, aber es kann kein Hit werden?

Das direkteste Gefühl dieses Bullenmarktes ist, dass die Kapitalliquidität unzureichend ist, der Geldverdieneffekt schlecht ist und es keinen Zustand gibt, in dem hundert Blumen blühen. Die Einführung von ETF hat BTC Superliquidität zugeführt, aber diese Liquidität Obwohl erwartet wird, dass die Federal Reserve die Zinssätze senkt, gibt es immer noch keine Garantie dafür, dass die Zinssenkung, auf die der Markt gewartet hat, die aktuelle Situation des Kryptomarktes erheblich verbessern wird. Wir müssen wissen, dass die aus der Zinssenkung abfließenden Mittel möglicherweise nicht sofort in den Kryptomarkt fließen, sondern möglicherweise zunächst die Liquidität des Aktienmarktes und des Immobilienmarktes auffüllen der Kryptomarkt.

Daher kommt es bei unzureichender Kapitalliquidität und der Einführung von ETFs zu einer Extremsituation, in der die Kernwerte steigen, andere Marktwerte unverändert bleiben oder sogar fallen, während MEME von der kurzfristigen Stimmung beeinflusst wird heißes Geld und leitete einen Aufstieg ein. Allerdings ist ein solcher Anstieg im Meme-Sektor kein langfristig nachhaltiger Anstieg. Manchmal kann er nur ein paar Tage oder sogar ein paar Stunden anhalten. Dies ist auch ein Ausdruck unzureichender Mittel.

Unzureichende Mittel:

Warum kommt es zu dieser Art von unzureichenden Mitteln? Der wesentliche Grund liegt darin, dass es strukturelle Veränderungen im Fluss und der Übertragung von Geldern gegeben hat. Die von ETFs zugeführten Gelder können nur an BTC und ETH weitergeleitet werden, können aber nicht wie ein Reservoir Schicht für Schicht überlaufen.

Wir können verstehen, dass der aktuelle Kryptomarkt ein Reservoir ist und dass verschiedene Sektoren und Bahnen allesamt Reservoirs sind. Erst wenn das Reservoir auf der oberen Schicht mit Wasser gefüllt ist, wird es in die nächste Schicht überlaufen. Basierend auf den Zeitpunkten des letzten Bullenmarktes können wir einfach die verschiedenen Zustände des Kapitalflusses auf dem Markt analysieren. Erst wenn die Marktfonds im aktuellen Bereich nicht mehr wählen können oder gesättigt sind, wird der Markt nach niedrigeren Werten suchen und auf der nächsten Ebene nach mehr Möglichkeiten suchen. Der Abwärtstrend der Fonds ist meist auf die Notwendigkeit zurückzuführen oder wenn die Marktfonds gesättigt sind . Denn jedes Mal, wenn Sie eine Stufe nach unten gehen, bedeutet dies, dass der gewinnbringende Effekt der aktuellen Stufe schwächer wird und die damit verbundenen Risiken allmählich zunehmen.

Der Sekundärmarkt bricht den Primärmarkt zusammen:

Nehmen wir als Beispiel den jüngsten ZK, wie viele Menschen die drei Jahre harter Arbeit rückgängig gemacht haben. Dies ist auch ein Ausdruck unzureichender Mittel, das heißt, der derzeitige Airdrop-Markt der ersten Ebene kann nicht so viele Menschen aufnehmen. Wenn die aktuelle Liquidität und die Mittel auf dem Sekundärmarkt nicht ausreichen, wechseln letztendlich viele Menschen vom Sekundärmarkt zum Primärmarkt, um nach Möglichkeiten zu suchen, aber viele Menschen haben nie über die Bedeutung des Primärmarkts ohne Übernahme nachgedacht des Sekundärmarktes. Wo ist es? Für Privatanleger ist es äußerst schwierig, auf dem Primärmarkt Geld zu verdienen. Leerverkäufe sind für professionelle Studios kein Problem, und es ist leicht, sich verhexen zu lassen. Man kann sagen, dass es für normale Menschen schwierig ist, auf dem aktuellen Primärmarkt zu überleben, und es ist bereits ein technologisches Schlachtfeld.

Zweitens hat die kontinuierliche Notierung von Token mit himmelhohen Marktwerten die Liquidität weiter eingeschränkt. Von den vorherigen BB und Not bis hin zu den jüngsten io und zk, einschließlich der zukünftigen Blast, hat ihre hohe Bewertung den Aufwärtsspielraum verkleinert der Anfang. . Sobald neue Coins gelistet sind, werden die Gelder mehr oder weniger in diese Coins fließen, was die Liquidität der Altcoins weiter schmälert. Tatsächlich können wir anhand der Leistung am ersten Tag der jüngsten Notierung neuer Münzen erkennen, dass der Markt jetzt zu knapp bei Kasse ist und der Eröffnungspreis niedriger ist als erwartet. Es gibt sogar Situationen, in denen nicht gekauft wird Am selben Tag können 50 % verdient werden, was zeigt, dass der Markt im Allgemeinen Zweifel am aktuellen Wert neuer Münzen hat.

Hoher FDV führt zu Nichterwerb:

Laut dem Binance Research-Bericht „Observation and Thoughts on the Current Situation of High Valuation and Low Circulation Tokens“ vom Mai 2024 können wir feststellen, dass sein aktueller MC/FDV der niedrigste in ist Der in den ersten fünf Monaten dieses Jahres ausgegebene FDV liegt nahe am Gesamtwert im Jahr 2023. Binance sagte, wenn der Token seinen aktuellen Preis in Zukunft halten will, benötige er 80 Milliarden US-Dollar an Liquidität.

Wenn die Nachfrage unverändert bleibt, kann eine geringe Auflage kurzfristig leicht die Währungspreise in die Höhe treiben und dadurch den FDV in die Höhe treiben. Nehmen wir als Beispiel ZK, das gestern eingeführt wurde. Sein Marktwert liegt bei fast 1 Milliarde US-Dollar, aber das ist immer noch eine große Menge an freigesetztem Geld. Ist seine Bewertung etwas zu „hoch“?

Wem kommt ein so hoher FDV zugute?

Aus Sicht der Projektseite kann ein hoher FDV die Steigerung des Marktwerts vorantreiben und potenzielle zukünftige Einkommensmöglichkeiten erhöhen

Aus Sicht von VC repräsentiert die potenziell hohe Bewertung, die durch einen hohen FDV bedingt ist, die VC-Leistung und -Indikatoren.

Von Von Aus Sicht der Börse hat ein hoher FDV keinen Einfluss auf die Börse selbst

Aus Sicht von Privatanlegern bedeutet ein hoher FDV im Allgemeinen, dass das Projekt noch lange weitergeführt wird und die Möglichkeit eines Weglaufens gering ist. Dies hat jedoch darüber hinaus dazu geführt, dass Privatanleger nicht bereit waren, Token mit hohem FDV zu kaufen, und sich stattdessen interessanteren Meme-Token im Umlauf zuwandten, wie z. B. Not, was ein gutes Beispiel ist.

Wir sind also in einen Bullenmarkt geraten, in dem es keine Auftragsübernahme gibt, das heißt, Privatanleger nehmen keine Aufträge für VC-Münzen an. Der Grund dafür ist die große Menge an Freischaltungen, die durch den hohen FDV verursacht wird. Institutionen akzeptieren keine Meme-Münzen. Der geringe Wert und die starken Schwankungen lassen Institutionen glauben, dass es keinen Investitionswert gibt. Infolgedessen spielt jeder sein eigenes Spiel und der Markt kann keinen einheitlichen Konsens erzielen.

3. Zusammenfassung:

Die aktuellen Marktgrundlagen haben sich im Vergleich zu den Vorjahren geändert, und auch die zuvor verwendete Anlagelogik muss angepasst und geändert werden. Wir glauben, dass unzureichende Mittel, hohe Bewertungen und geringe Auflage die Hauptgründe dafür sind Der Hauptgrund für den geringen Geldgewinneffekt des Bullenmarktes liegt darin, dass der Sekundärmarkt eine schlechte Leistung auf den Primärmarkt überträgt. Überlagert mit der Hexensituation und den Studioclustern auf dem Primärmarkt wird der Geldgewinneffekt weiter verringert .

Wir können keine genaue Antwort darauf geben, wohin sich der aktuelle Kryptowährungsmarkt entwickelt, und wir wissen auch nicht, ob BTC tatsächlich 100.000 überschreiten wird. Allerdings sind die Marktprobleme, die wir rational analysiert haben, diejenigen, die derzeit am meisten gelöst werden müssen. Vielleicht kann der wahre Krypto-Bullenmarkt erst dann kommen, wenn der Markt diese Probleme allmählich löst und verändert.

Referenz:

Binance Research: Aktuelle Beobachtungen und Gedanken von Token mit hoher Bewertung und geringer Auflage

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