Ist die Verschlüsselung vorbei? Münzkreis 618? Was ist das Hauptproblem dieses Marktes?

Originalautor: Onkel Jian

„Ist Krypto vorbei? Haben Sie in diesem Bullenmarkt Geld verdient?“

Bevor wir über diese Runde der Marktbedingungen sprechen, lassen Sie uns die letzte Runde Revue passieren lassen Regeln des Bullenmarktes und des A-Aktien-Bullenmarktes

1. Die Logik der Marktspekulation

Die allgemein akzeptierte Spekulationslogik von A-Aktien im Bullenmarkt besteht darin, dass Maklerfirmen als erste mit der Spekulation beginnen zeigen, gefolgt von hochwertigen Blue Chips wie Versicherungen, Immobilien, Stahl, Kohle und Nichteisenmetallen, um mitzuhalten, und schließlich dem verrückten Bullenmarkt der Themenaktien, der mit Wasser überschwemmt ist und verzweifelt nach Tiefstständen mit geringem Wert sucht. Das Thema sorgte für Aufsehen, und kleine Eintrittskarten flogen überall herum. Am Ende des Bullenmarktes müssen Sie Kontakte finden, um ein Konto zu eröffnen. Schüler wollen nicht mehr zum Unterricht gehen, Wanderarbeiter wollen nicht mehr zur Arbeit gehen und Sicherheitskräfte und Tanten beginnen, ihre Erfahrungen mit dem Aktienhandel zu teilen . Börsennotierte Unternehmen sind verrückt danach, ihre Bestände zu erhöhen und zu reduzieren, und Investoren haben keine Ahnung, was sie tun sollen, und nach dem Karneval ist nur noch ein Stück Hühnerfedern übrig ...

Rückblick auf den Krypto-Bullenmarkt im Jahr 2021 Das erste ist die Eröffnung der Erzählung von Defi Summer, übersetzt von TVL. Der doppelte Aufstieg trieb Uni und Aave in einen verrückten Aufstieg, und dann leiteten Btc und Eth einen einseitigen Aufstieg ein Die Erzählungen begannen einen Kreislauf, der von mehreren auf zehn oder sogar hunderte Male reichte. In der mittleren und späten Phase des Bullenmarktes leitete der Kryptomarkt den Aufstieg des Meme-Sektors ein, dessen repräsentativste Vertreter Doge und Shib waren. Nach dem Ende des Aufstiegs von Meme wurden neue Narrative wie Axs und Sand durch Blockchain repräsentiert Spiele und Metaverse explodierten, und der Markt Nach dem verrückten Hype wurde der Markt durch verschiedene Faktoren angepasst und blickte nie zurück.

Wenn wir die Gemeinsamkeiten der Bullenmärkte in verschiedenen Bereichen vergleichen, können wir feststellen, dass ihre Kernlogik darin besteht, hochsichere und hochwertige Vermögenswerte zu priorisieren, gefolgt von einem Hype auf Sektoren und Tracks mit Narrativen und Hotspots. und schließlich Müllmünzen, Luftmünzen und Meme-Münzen. Mit der rasanten Entwicklung und Iteration der Blockchain sind jedoch drei Jahre vergangen, und wir haben mehr Erzählungen und Spuren, wie die zweite Schicht von Ethereum, Re-Pledge, eingeschriebene Runensteine, KI usw. Diese Erzählungen werden es irgendwann geben Daher ist es aus thematischer Sicht unmöglich, die Regeln zusammenzufassen und festzustellen, wo sich der aktuelle Markt entwickelt hat und in welchem ​​Zyklus er sich befindet. Hier können wir ihn anhand des Marktwerts zusammenfassen .

Kernvermögenswerte (d. h. BTC und ETH) – Hohe Marktkapitalisierung  –  Mittlere Marktkapitalisierung  –  Niedrige Marktkapitalisierung  –  Meme  –  NFT / Andere

2. Änderungen und Unterschiede in diesem Bullenmarkt

Haben Sie mit diesem Bullenmarkt Geld verdient?

Haben Sie das Gefühl, dass die Kapitaleffizienz unzureichend ist und der Schienensektor, für den Sie optimistisch sind, versehentlich eine große Korrektur erfährt?

Können Wertmünzen MEME-Münzen nicht übertreffen? Gewinne kommen nicht so schnell wie Spekulationen?

Die Daten von GameFi erreichen weiterhin neue Höchststände und die Finanzierung geht weiter, aber es kann kein Hit werden?

Das direkteste Gefühl dieses Bullenmarktes ist, dass die Kapitalliquidität unzureichend ist, der Geldverdieneffekt gering ist und es keinen Zustand blühender hundert Blumen gibt. Die Einführung von ETF hat BTC Superliquidität zugeführt, aber diese Liquidität kann sich nicht auf verschiedene Bereiche und Sektoren ausbreiten. Obwohl erwartet wird, dass die Federal Reserve die Zinssätze senkt, gibt es immer noch keine Garantie dafür, dass die Zinssenkung, auf die der Markt gewartet hat, die aktuelle Situation des Kryptomarktes erheblich verbessern wird. Wir müssen wissen, dass die aus der Zinssenkung abfließenden Mittel möglicherweise nicht sofort in den Kryptomarkt fließen, sondern möglicherweise zunächst die Liquidität des Aktien- und Immobilienmarktes auffüllen und dann in den Kryptomarkt fließen Die Liquidität in diesen Märkten ist überfüllt.

Daher kommt es bei unzureichender Kapitalliquidität und der Einführung von ETFs zu einer Extremsituation, in der die Kernwerte steigen, andere Marktwerte unverändert bleiben oder sogar fallen und MEME von der Short-Stimmung beeinflusst wird -Befristeter Anstieg des heißen Geldes. Allerdings ist ein solcher Anstieg im Meme-Sektor kein langfristig nachhaltiger Anstieg. Manchmal kann er nur ein paar Tage oder sogar ein paar Stunden dauern, was auch ein Ausdruck unzureichender Mittel ist.

• Unzureichende Mittel:

Warum kommt es zu dieser Art von unzureichenden Mitteln? Der wesentliche Grund liegt darin, dass es strukturelle Veränderungen im Fluss und der Übertragung von Geldern gegeben hat. Die von ETFs zugeführten Gelder können nur an BTC und ETH weitergeleitet werden, können aber nicht wie ein Reservoir Schicht für Schicht überlaufen.

Wir können verstehen, dass der aktuelle Kryptomarkt ein Reservoir ist. Erst wenn das Reservoir auf der oberen Ebene mit Wasser gefüllt ist, wird es in die nächste Ebene überlaufen. Basierend auf den Zeitpunkten des letzten Bullenmarktes können wir einfach die verschiedenen Zustände des Kapitalflusses auf dem Markt analysieren. Nur wenn die Marktfonds im aktuellen Bereich nicht mehr wählen können oder gesättigt sind, wird der Markt nach einem niedrigeren Wert suchen und auf der nächsten Ebene nach mehr Möglichkeiten suchen. Der Abwärtstrend der Fonds ist meist erzwungen oder die Marktfonds sind gesättigt. Situation. Denn jedes Mal, wenn Sie eine Stufe nach unten gehen, bedeutet dies, dass der gewinnbringende Effekt der aktuellen Stufe schwächer wird und die damit verbundenen Risiken allmählich zunehmen.

• Der Sekundärmarkt bricht den Primärmarkt zusammen:

Nehmen wir als Beispiel den jüngsten ZK, wie viele Menschen die drei Jahre harter Arbeit rückgängig gemacht haben. Dies ist auch ein Ausdruck unzureichender Mittel, das heißt, der derzeitige Airdrop-Markt der ersten Ebene kann nicht so viele Menschen aufnehmen. Wenn letztendlich die aktuelle Liquidität und die Mittel auf dem Sekundärmarkt nicht ausreichen, wechseln viele Menschen vom Sekundärmarkt zum Primärmarkt, um nach Möglichkeiten zu suchen, aber viele Menschen hätten nie gedacht, dass ohne den Sekundärmarkt der Primärmarkt Was ist der Sinn des Marktes? Für Privatanleger ist es äußerst schwierig, auf dem Primärmarkt Geld zu verdienen. Leerverkäufe sind für professionelle Studios kein Problem, und es ist leicht, sich verhexen zu lassen. Man kann sagen, dass es für normale Menschen schwierig ist, auf dem aktuellen Primärmarkt zu überleben, und es ist bereits ein technologisches Schlachtfeld.

Zweitens hat die kontinuierliche Notierung von Token mit himmelhohen Marktwerten die Liquidität weiter unter Druck gesetzt, vom vorherigen BB und Not bis zum jüngsten io und zk, einschließlich des zukünftigen Blast, dessen hohe Bewertung die Liquidität unter Druck gesetzt hat Markt von Anfang an Raum für Wachstum. Nachdem neue Coins gelistet sind, werden die Gelder mehr oder weniger in diese Coins fließen, wodurch die Liquidität der Altcoins weiter unter Druck gesetzt wird. Tatsächlich können wir anhand der Leistung am ersten Tag der jüngsten Notierung neuer Münzen erkennen, dass der Markt jetzt zu knapp bei Kasse ist und der Eröffnungspreis niedriger ist als erwartet. Es gibt sogar Situationen, in denen nicht gekauft wird Am selben Tag können 50 % verdient werden, was zeigt, dass der Markt im Allgemeinen Zweifel am aktuellen Wert neuer Münzen hat.

• Hoher FDV führt zu Nichterwerb:

Laut dem Binance Research-Bericht vom Mai 2024 „Observation and Thoughts on the Current Situation of High Valuation, Low Circulation Tokens“ Wir können den aktuellen MC/ finden FDV Es ist der niedrigste in den letzten drei Jahren, und sein FDV der in den ersten fünf Monaten dieses Jahres ausgegebenen Token liegt nahe an der Gesamtsumme für das gesamte Jahr 2023. Binance gab an, dass der Token 80 Milliarden US-Dollar an Liquidität benötigt, wenn er seinen aktuellen Preis in Zukunft halten will.

Wenn die Nachfrage unverändert bleibt, kann eine geringe Auflage kurzfristig leicht den Währungspreis in die Höhe treiben und so den FDV in die Höhe treiben. Nehmen wir als Beispiel ZK, das gestern eingeführt wurde. Sein Marktwert liegt bei fast 1 Milliarde US-Dollar, aber das ist immer noch eine große Menge an freigesetztem Geld. Ist seine Bewertung etwas zu „hoch“?

Wer profitiert von einem so hohen FDV?

Aus Sicht des Projekts kann ein hoher FDV die Steigerung des Marktwerts vorantreiben und potenzielle zukünftige Gewinnchancen erhöhen

Aus Sicht von VC stellt die potenziell hohe Bewertung aufgrund eines hohen FDV die VC-Leistung dar Indikatoren

Aus Sicht der Börse hat ein hoher FDV keinen Einfluss auf die Börse selbst.

Aus der Sicht von Privatanlegern bedeutet ein hoher FDV im Allgemeinen eine lange Zeit für die Weiterführung des Projekts und die Möglichkeit, davonzulaufen . Niedrig. Dies hat jedoch weiter dazu geführt, dass Privatanleger nicht bereit waren, Token mit hohem FDV zu kaufen, und sich stattdessen interessanteren Meme-Token zuwandten, die vollständig im Umlauf sind, wie z. B. kein gutes Beispiel.

Wir stecken also in einem Bullenmarkt fest, in dem es keine Übernahme von VC-Münzen gibt, das heißt, Privatanleger nehmen keine Aufträge für VC-Münzen an. Der Grund dafür ist die große Menge an Freischaltungen durch hohen FDV. Institutionen akzeptieren keine Meme-Münzen. Der geringe Wert und die starken Schwankungen lassen Institutionen glauben, dass es keinen Investitionswert gibt. Infolgedessen spielt jeder sein eigenes Spiel und der Markt kann keinen einheitlichen Konsens erzielen.

3. Zusammenfassung

Die aktuellen Marktgrundlagen haben sich im Vergleich zu den Vorjahren geändert, und auch die zuvor verwendete Anlagelogik muss angepasst und geändert werden Wir glauben, dass unzureichende Mittel und hohe Bewertungen niedrig sind Die Zirkulationssituation ist der Hauptgrund für den geringen Geldgewinneffekt dieses Bullenmarktes, der zu einer schlechten Leistung des Sekundärmarktes führt, die auf den Primärmarkt übertragen wird. Überlagert wird die Hexensituation und die Studiocluster auf dem Primärmarkt. Die Wirkung wird weiter reduziert.

Wir können keine genaue Antwort geben, um zu beurteilen, wohin sich der aktuelle Kryptomarkt entwickelt, und wir wissen auch nicht, ob BTC wirklich die 100.000-Marke durchbrechen wird. Allerdings sind die Marktprobleme, die wir rational analysiert haben, diejenigen, die derzeit am meisten gelöst werden müssen. Vielleicht kann der wahre Krypto-Bullenmarkt erst dann kommen, wenn der Markt diese Probleme allmählich löst und verändert.

Artikelquelle: https://jianshu.ghost.io/shudu0618/

参考资料：https://public.bnbstatic.com/static/files/research/low-float-and-high-fdv-how-did-we-get-here-cn.pdf

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