Bitwise: Warum sind wir optimistisch in Bezug auf die Base-Chain und Coinbase?

Originaltitel: „It's All About That Base (and Other Thoughts on Coinbase)“

Autor: Bitwise

Zusammengestellt von: Wenser, Odaily Planet Daily

Anmerkung des Herausgebers: Seit dem Start des Mainnets im August letzten Jahres hat sich Base nach und nach von einer Reihe von L2-Netzwerken abgehoben und sein TVL ist auf über 5 Milliarden US-Dollar gestiegen Von vielen Marktteilnehmern unterstützt und anerkannt, aber auch nach und nach Es hat Aufmerksamkeit und Optimismus von großen Institutionen erhalten. Kürzlich stellte das Krypto-Asset-Management-Unternehmen Bitwise Base und die dahinter stehende Coinbase auf seinem offiziellen Konto vor und drückte sein Vertrauen in die Base-Ökologie und die daraus resultierende Entwicklungsdynamik von Coinbase aus. Odaily Planet Daily wird dies kurz zusammenfassen.

Alles dreht sich um Base

Coinbase hat letzte Woche seinen Finanzbericht veröffentlicht und die Leistung war sehr beeindruckend. Aus dem Finanzbericht des Unternehmens ging hervor, dass der Nettogewinn im ersten Quartal 2024 1,6 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 72 % gegenüber dem Vormonat und einem Anstieg von 116 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Erwartungen der Wall Street von 1,36 Milliarden US-Dollar deutlich übertraf. Unterm Strich entwickelte sich das Unternehmen ebenfalls gut: Der Gewinn erreichte 1,2 Milliarden US-Dollar und der gesamte Kassenbestand stieg auf 7,1 Milliarden US-Dollar, was beides weit über den Erwartungen der Wall Street liegt.

(Hinweis: Möglicherweise haben Sie Berichte gesehen, dass das Unternehmen 4,84 US-Dollar pro Aktie verdiente, während die Erwartungen bei 1,15 US-Dollar lagen. Diese Angaben sind zwar technisch korrekt, übertreiben jedoch den „Beta“-Gewinn pro Aktie. Der Gewinn des Unternehmens für das Quartal profitierte von einer einmaligen Verschiebung in der Funktionsweise von Kryptowährungen Ohne diese Änderung betrug der Gewinn des Unternehmens 1,92 US-Dollar, wenn auch auf einem relativ günstigeren Niveau. Wir denken, dass dies ein angemessenerer Vergleich ist.

Jeder Geschäftsbereich hat sich gut entwickelt . Auf vierteljährlicher Basis stieg der

• C-seitige Transaktionsumsatz um 93 %;
• Stablecoin-Umsatz stieg um 15 %;
• Blockchain-Prämienumsatz stieg um 59 %; ;
• Der Hosting-Umsatz stieg um 64 %.
• Die Coinbase-Aktie bewegt sich seit Bekanntwerden der Nachricht seitwärts, aber täuschen Sie sich nicht: Coinbase ist ein dominierendes Unternehmen in der schnell wachsenden Kryptowährungsbranche und befindet sich auf einem soliden Weg. In den pauschalen Zahlen verbirgt sich jedoch ein wenig bekannter kryptonativer Geschäftsbereich, der unserer Meinung nach auf lange Sicht ein „Game Breaker“ für das Unternehmen sein könnte – er heißt „Base“ und macht weniger als 1 % aus. des Unternehmensumsatzes im ersten Quartal 2024, hat nur begrenzte Aufmerksamkeit von Medien oder Analysten erhalten.

Aber es gibt seine eigenen Gründe, die Aufmerksamkeit verdienen.

Was ist Base?

Letzten August startete Coinbase offiziell Base, ein neues L2-Netzwerk, das auf Ethereum basiert. Das L2-Netzwerk stellt eine Verbindung zu herkömmlichen L1-Blockchain-Netzwerken wie Ethereum her und ist darauf ausgelegt, den Durchsatz zu erhöhen und die Betriebskosten von L1-Blockchain-Netzwerken zu senken.

Der beste Weg, die Funktionsweise eines L2-Netzwerks zu verstehen, besteht darin, es sich wie eine Barrechnung vorzustellen. Wenn Sie mit Freunden etwas trinken gehen, muss die Bar jedes Mal, wenn Sie ein Getränk servieren, Ihre Kreditkarte verwenden und die Rechnung begleichen, was teuer und langsam ist. Sie erstellen also eine Gesamtrechnung, ermitteln den Gesamtbetrag für Getränke und begleichen alles in einer Transaktion.

Ebenso kann die direkte Ausführung von Transaktionen in L1-Blockchain-Netzwerken wie Ethereum teuer und langsam sein. In der Vergangenheit lagen die Transaktionskosten bei Ethereum zwischen weniger als 1 und über 200 US-Dollar, und die in Minuten gemessenen Abwicklungszeiten sind relativ langsam.

Das L2-Netzwerk verfolgt einzelne Transaktionen, zeichnet sie in einem Tag auf und „veröffentlicht“ diese Transaktionen dann regelmäßig in Stapeln an Ethereum. Das Ziel von Coinbase seit der Einführung von Base war es, die Abwicklung von Transaktionen in weniger als einer Sekunde zu ermöglichen und weniger als 0,01 US-Dollar zu kosten.

Die Nutzung des L2-Netzwerks nimmt rasant zu, was zu einer Explosion der Transaktionsaktivität auf der Ethereum-Blockchain führt. Es ist offensichtlich: Wenn etwas billiger, schneller und einfacher zu nutzen ist, werden die Leute es häufiger nutzen. Base ist das am schnellsten wachsende L2-Netzwerk, dessen Transaktionsvolumen im ersten Quartal 2024 sequenziell um 74 % stieg.

Aber der Punkt ist: Das ist erst der Anfang.

Allein im April verarbeitete Base 40 % mehr Transaktionen als im ersten Quartal.

(Hinweis: Sie fragen sich vielleicht: Warum explodiert die Zahl der Transaktionen auf Base? Die Antwort ist einfach: Im März dieses Jahres wurde die Ethereum-Blockchain einem Cancun-Upgrade unterzogen, wodurch L2-Netzwerke wie Base effizienter wurden. Viele Experten sagten Das Cancun-Upgrade kann die Transaktionsgebühren im L2-Netzwerk um bis zu 90 % senken und so Coinbase dabei helfen, sein Ziel kostengünstiger Transaktionen zu erreichen. Das Cancun-Upgrade hat die Transaktionskosten des L2-Netzwerks erheblich gesenkt und dadurch seine Nutzung erhöht Daher dürfte das Handelsvolumen von Base höher sein. Brian Armstrong, CEO von Coinbase, sagte, die Zahl der Entwickler, die Produkte auf Base entwickeln, habe sich im ersten Quartal verachtfacht. Da diese Entwickler immer mehr neue Anwendungen auf den Markt bringen, wird die Anzahl der Benutzer wahrscheinlich weiterhin rasant wachsen.

Was bedeutet Base für Coinbase?

Der Grund dafür, dass all dies wichtig ist, liegt darin, dass Base mit seinen extrem hohen Bruttomargen das Potenzial hat, ein riesiger Umsatzbringer für Coinbase zu werden.

Wenn Benutzer Base verwenden, übermitteln sie Transaktionen an das Netzwerk, das sie verarbeiten möchten. Coinbase fungiert als „Sequenzer“: Es validiert diese Transaktionen, stellt sie in Stapeln in eine Warteschlange und veröffentlicht sie im Ethereum L1-Mainnet. Erwähnenswert ist, dass Coinbase derzeit der einzige Sequenzer im Base-Netzwerk ist.

Coinbase erhebt entsprechende Gebühren. Beispielsweise zahlten Nutzer im ersten Quartal 2024 an Base 27,4 Millionen US-Dollar an Transaktionsgebühren (alle Gebühren inbegriffen), wovon Coinbase 15,5 Millionen US-Dollar erhalten konnte. Allein im April nahm Coinbase weitere 11 Millionen US-Dollar ein. Das gesamte Geld floss in die Taschen von Coinbase.

Wenn Base weiter wächst, könnte es Coinbase jeden Monat einen relativ stabilen Gewinn von 10 Millionen US-Dollar, 20 Millionen US-Dollar oder mehr bescheren. Wenn Base langfristig zum primären Netzwerk für Entwickler zum Erstellen von Anwendungen wird, könnte Coinbase am Ende ein Kernstück der Krypto-Infrastruktur besitzen.

Einige Beobachter der Kryptobranche haben festgestellt, dass dies Coinbase in eine ähnliche Lage wie Amazon bringen könnte. Amazon begann als Online-Buchhandlung und hat sich seitdem auf eine Vielzahl von Einzelhandelsartikeln ausgeweitet. Mittlerweile stammt jedoch mehr als die Hälfte des Unternehmensgewinns von Amazon Web Services, dem derzeit weltweit größten Anbieter von Cloud-Computing-Diensten.

Die Leute denken bei Coinbase an eine Kryptowährungsbörse, und es ist eine der größten Börsen der Welt.

Aber wie die frühe Rendite von Base zeigt, könnte Coinbase letztendlich eine stärkere Rolle spielen: ein zentraler Infrastrukturanbieter für das Krypto-Ökosystem.

Dies ist in der Tat ein weitreichendes Ereignis.

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