Ripple versus Tether: Wird USDT von der SEC hart bestraft?

Original｜Odaily Planet Daily

Kürzlich haben Kommentare von Ripple-Führungskräften USDT erneut in den Vordergrund gerückt. Brad Garlinghouse, CEO von Ripple, wies darauf hin, dass die US-Regierung Tether als nächstes Regulierungsziel in Betracht ziehen könnte, was große Aufmerksamkeit und Diskussion auf dem Markt hervorrief. Obwohl Tether auf der Transparenz und Compliance seines USDT besteht, bestehen weiterhin Fragen zu seinen potenziellen Risiken.

Der Wortkrieg zwischen USDT und Ripple

Laut Zeitleiste kann der jüngste Wortkrieg zwischen Ripple und USDT in folgende Dinge unterteilt werden:

Am 6. Mai sprach David Schwartz, Chief Technology Officer von Ripple, bei XRP Las Vegas Auf der Gas-Konferenz wurden einige der bevorstehenden Integrationspläne des Unternehmens bekannt gegeben. Er stellte XRP-Ledger-bezogene Informationen vor, darunter den automatischen Market Maker (AMM), das Kreditprotokoll, die stabile Währung Ripple und künstliche Intelligenz usw. Schwartz wies darauf hin, dass Einzelheiten zum Ripple-Stablecoin im Juni auf der XRPL Apex-Veranstaltung in Amsterdam bekannt gegeben werden.

Zuvor wurde berichtet, dass Ripple plant, einen durch den US-Dollar gedeckten Stablecoin auszugeben. Der Stablecoin soll voraussichtlich später in diesem Jahr veröffentlicht werden und zu 100 % durch US-Dollar-Einlagen, kurzfristige US-Staatsschulden und andere Bargeldäquivalente gedeckt sein, sagte das Unternehmen. Der Stablecoin wird zunächst auf den institutionellen Blockchains XRP Ledger und Ethereum von Ripple eingesetzt und basiert auf dem ERC-20-Token-Standard von Ethereum.

Am 13. Mai sagte Brad Garlinghouse, CEO von Ripple, kürzlich in einem Interview, dass das nächste Ziel der US-Regierung Tether sei, das Stablecoin-Unternehmen, das für den Umlauf von USDT-Stablecoins verantwortlich sei. Er glaubt, dass Tether ein wichtiger Teil des Kryptowährungsmarktsystems ist, und er ist sich nicht sicher, wie sich dies auf den Rest des Marktes auswirken wird. Einige Experten glauben, dass die Aussage des CEO von Ripple eine sehr wichtige Insider-Botschaft ist. Sollte es tatsächlich dazu kommen, wird es einen sehr großen Verkaufsdruck auf dem USDT-Stablecoin-Markt geben und der Preis von USDT könnte stark fallen.

Am selben Tag schlug USDT-CEO Paolo Ardoino öffentlich auf Twitter gegen Ripple zurück: „Ein CEO, der ein Unternehmen leitet, gegen das die US-Börsenaufsicht SEC ermittelt, hat einen konkurrierenden Stablecoin auf den Markt gebracht und Angst verbreitet.“ über USDT.“

Später antwortete Brad Garlinghouse, CEO von Ripple: „Ich greife Tether nicht an … Das nächste, was ich im Podcast sagte, ist, dass Tether meiner Ansicht nach ein sehr wichtiger Teil davon ist.“ Die US-Regierung hat deutlich gemacht, dass sie mehr Kontrolle über die Emittenten von Dollar-gestützten Stablecoins haben will, daher ist Tether als größter Akteur auf ihrem Radar.

Gleichzeitig ist eine bemerkenswerte Neuigkeit, dass am 25. April Maxine Waters, die demokratische Vorsitzende des Finanzdienstleistungsausschusses des US-Repräsentantenhauses, sagte am Mittwoch voraus, dass sie und der Vorsitzende Patrick McHenry bald eine Einigung über die Regulierungsgesetzgebung für Stablecoins erzielen würden. „Wir arbeiten kurzfristig an einem Stablecoin-Gesetz“, sagte Waters in einem Interview. Sie fügte hinzu, dass sie Stablecoins mit dem Mehrheitsführer im Senat, Chuck Schumer, und dem Bankenvorsitzenden des Senats, Sherrod Brown, besprochen habe, und sagte, dass sowohl die Federal Reserve als auch das Finanzministerium zuständig seien und das Weiße Haus waren an der Ausarbeitung des Gesetzentwurfs beteiligt. Die Auswirkungen dieses Gesetzentwurfs auf die aktuellen Stablecoin-Emittenten sind unklar.

Wird es eine Überraschung sein: Warum verwendet USDT Bitcoin als Reservevermögen?

Laut dem Transparenzbericht auf der offiziellen USDT-Website sind alle Währungsreserven aufgeführt: Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente sowie andere kurzfristige Einlagen machen 84,05 % der Gesamtreserven aus, die sich aufteilen in: Auf US-Staatsanleihen entfallen 79,88 % 12,2 % entfielen auf umgekehrte Pensionsgeschäfte über Nacht, 0,9 % auf befristete umgekehrte Pensionsgeschäfte, 6,77 % auf Geldmarktfonds, 0,11 % auf Bargeld und Bankeinlagen und 0,13 % auf nicht US-amerikanische Staatsanleihen. Dieser Teil des Vermögenswerts verfügt über ein hohes Maß an Liquidität und Sicherheit und ist der Kern der Tether-Reserven und im Allgemeinen der Kern der wichtigsten Stablecoin-Protokolle. Allerdings macht Bitcoin 4,87 % der Gesamtzahl aus, was auch der Kernpunkt der Kontroverse ist.

Der Kernpunkt von Stablecoins sollte darin bestehen, den Token an den US-Dollar zu koppeln. Um die Stabilität von USDT aufrechtzuerhalten, sollte es derzeit offenbar keine kryptowährungsbezogenen Vermögenswerte in den Reservevermögen geben, um die Korrelation von USDT zu isolieren. Wenn es etwas Ähnliches wie FTX-bezogene Ereignisse gibt, wird es theoretisch eine große Anzahl von USDT-Rücknahmeanträgen und Bitcoin-Verkaufsbedürfnissen auf dem Markt geben. Wenn es dann einen Zusammenhang zwischen beiden gibt, kann es zu einer Todesspirale kommen ist ein Problem auf dem Markt – Verkauf von Bitcoin – USDTs Reservevermögenswert sinkt – USDT-Entkopplung findet statt – Marktpanik nimmt zu, USDT erlebt einen Ansturm und mehr Bitcoins werden verkauft. Aus dieser Perspektive sollte USDT Bitcoin wirklich nicht zu den Währungsreserven hinzufügen. Im Vergleich dazu umfassen die Währungsreserven von USDC nur reale Vermögenswerte.

Der Vorteil besteht darin, dass Bitcoin die Währungsreserven diversifizieren und dazu beitragen kann, die durch die Schwankung eines einzelnen Vermögenswerts verursachten Risiken zu verringern. Die wichtigste Funktion besteht darin, dass Bitcoin sich gegen gesetzliche Währungsrisiken absichern und die Bindung der Währungsreserven an den US-Dollar und die US-Schulden verringern kann. Der Besitz von Bitcoin schützt Tether vor der Abwertung von Fiat-Währungen wie dem US-Dollar, und Bitcoin kann in einigen Fällen eine bessere langfristige Wertaufbewahrung bieten, was den Gesamtreserven von Tether eine zusätzliche Sicherheitsebene verleiht. Auch die Einhaltung des Kryptowährungs-Ökosystems ist einer der Gründe, warum sich Tether für Bitcoin entschieden hat. Als Kryptowährung entspricht Bitcoin als Reservevermögen eher der Positionierung von Tether im Kryptowährungs-Ökosystem.

Allerdings verfügt Tether derzeit über Überschussreserven von 6.261.866.717 US-Dollar, was 6,02 % im Verhältnis zu seinen Gesamtverbindlichkeiten entspricht. Mit anderen Worten: Selbst wenn alle Bitcoins in der Asset-Bibliothek von Tether über Nacht verschwinden, sollte Tether theoretisch nicht abgekoppelt werden.

Vor- und Nachteile

Berichten zufolge überstieg der Nettogewinn von Tether im ersten Quartal 2024 4,52 Milliarden US-Dollar und erreichte damit einen Rekordwert. Basierend auf diesen Daten sagten Analysten, dass USDT tatsächlich das erfolgreichste Projekt im RWA-Sektor im Bereich der Kryptowährungen sei und auch ein Symbol für den wichtigen Einfluss des US-Dollars im Bereich der Kryptowährungen sei. Daher hat die US-Regierung keinen Grund, Tether zu beunruhigen. Gleichzeitig schmälert diese Gewinnspanne auch stark die Ansicht einiger Leute, dass Tether schlapp machen wird: Bei Beibehaltung der bestehenden Gewinnspanne und im operativen Geschäft wird die erzielte Gewinnspanne viel höher sein als die Einnahmen, die ein einmaliger Teppich bringt.

Viele KOLs glauben jedoch, dass sich der Status der US-Dollar-Preise nicht ändern wird, da die meisten Stablecoins derzeit in US-Dollar bewertet werden, unabhängig davon, ob es sich um Tether oder Circle handelt. Im Gegenteil, KOL Mr.man sagte:

„Bitte erlauben Sie mir zu sagen, was Ripple nicht direkt ausdrücken kann

Tether wird nicht direkt von Regierungsbehörden wie dem US Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) oder der Federal Reserve reguliert.“ Die Registrierung beim FinCEN bedeutet nicht, dass Tether von den Britischen Jungferninseln aus operiert und nicht in den Zuständigkeitsbereich der großen Finanzaufsichtsbehörden fällt. Dennoch müssen Tether-Unternehmen eine monatliche Zertifizierung durchführen wird bereitgestellt; wie vom New York State Department of Financial Services (NYDFS) vorgeschrieben, aber sie stellen nur vierteljährlich eine Zertifizierung bereit. Ich freue mich auf die USDT-Beschlagnahme unter Druck

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