Interpretation des Drift-Protokolls: Arthur Hayes ist ein Projektberater, ein dezentraler Derivatemarkt auf Basis von Solana

Mit der rasanten Entwicklung der Blockchain-Technologie verändert sich die Landschaft des Verschlüsselungsmarktes still und leise. Die Nachfrage der Anleger nach Transparenz, Effizienz und Dezentralisierung ist immer stärker geworden, und der Kryptowährungshandel, der zuvor vollständig vom zentralisierten Handel dominiert wurde, hat begonnen, sich auf die Kette zu verlagern.

Nach den neuesten Daten von Coingecko hat das Spothandelsvolumen von CEX und DEX ein Verhältnis von 55:45 erreicht, was keine große Lücke darstellt. Rückblickend auf den Derivatehandelsmarkt beträgt das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von Kryptowährungsderivaten im gesamten Netzwerk Hunderte Milliarden Dollar, das On-Chain-Handelsvolumen macht jedoch nur 1 % aus, und es gibt immer noch Raum für ein Wachstum im zweistelligen Milliardenbereich im On-Chain-Derivatehandel.

数据来源：The Block

Nach kontinuierlichen Änderungen und Optimierungen wird der On-Chain-Derivate-Track derzeit von zwei Lösungen dominiert:

Eine davon ist der Vault-Modus, der von GMX und Hyperliquid auf Arbitrum repräsentiert wird, mit LP als Gegenpartei des Händlers, dem Transaktionspreis wird durch den Oracle-Preis-Feed bestimmt.

Das zweite ist das von dYdX dargestellte Orderbuchmodell, das Off-Chain-Abwicklung mit On-Chain-Abwicklung zusammenbringt, wie AEVO, Vertex usw.

Natürlich kombinieren viele Projekte mit der Entwicklung des DEX-Marktes im Allgemeinen diese beiden Methoden, um das Handelserlebnis der Benutzer weiter zu verbessern und die Handelstiefe und Liquidität weiter zu optimieren und zu verbessern, um den Benutzern stabile und dezentralisierte Spot-Asset-Handelskurse zu bieten Gehebelte Vertragsprodukte wie das auf dem Solana-Ökosystem basierende Drift-Protokoll haben sich auf dem jüngsten Markt gut entwickelt. Die Anzahl der Benutzer und der gesamte TVL sind erheblich gestiegen und haben die Aufmerksamkeit einer großen Anzahl von Anlegern auf sich gezogen.

In diesem Artikel werden die Kernmechanismen und technischen Merkmale des Drift-Protokolls des On-Chain-Derivate-Protokolls des Solana-Ökosystems eingehend untersucht. Außerdem wird erläutert, wie die Risiken von On-Chain-Derivate-Transaktionen gelöst werden können und Händlern ein sicheres und vertrauenswürdiges On-Chain-Derivate-Protokoll geboten werden kann. Kettenhandelsumfeld.

Über Drift Protocol

Drift Protocol ist eine dezentrale Open-Source-Handelsplattform, die auf Solana basiert. Sie wurde 2021 gegründet und bietet Benutzern vor allem einen geringen Slippage, niedrige Gebühren und ein hocheffizientes Handelserlebnis. Derzeit bietet Drift Protocol hauptsächlich vier Produkte an: Spothandel, Handel mit unbefristeten Verträgen, Kreditvergabe und passive Liquiditätsversorgung. Das Ziel des Drift-Protokolls besteht darin, die Kapitaleffizienz zu verbessern und gleichzeitig die Vermögenswerte der Benutzer zu schützen, indem eine komplexe Cross-Marge-Risiko-Engine aufgebaut wird, und gleichzeitig zur Liquiditätsschicht für Derivate und Spothandel im Solana-Ökosystem zu werden.

Drift Protocol brachte die V2-Version im Januar 2022 auf den Markt. Durch den Einsatz einer neuen Hybrid-Liquiditätslösung wurden Handelsvolumen und Benutzererfahrung deutlich verbessert. Am 16. Mai 2024 wurde der Airdrop des Drift-Protokolls zur Abholung geöffnet, wodurch 12 % des Gesamtangebots an frühe Benutzer und Unterstützer abgeworfen wurden und kontinuierliche Durchbrüche bei TVL und Transaktionsvolumen erzielt wurden. Laut Daten von DeFillama steht Drifts TVL derzeit an dritter Stelle der gesamten On-Chain-Derivateplattform und ist ein nicht zu übersehendes dunkles Pferd.

数据来源：DeFillama

Für Händler ist der Verlust von Bearbeitungsgebühren bei Krypto-Derivate-Transaktionen ein sehr wichtiger Indikator. Das Drift-Protokoll hat den Vorteil niedriger Bearbeitungsgebühren, was den Benutzern hilft, den Transaktionsverschleiß zu reduzieren und mehr Gewinne zu erzielen. Die aktuelle Abnehmergebühr für den dauerhaften Handel mit BTC, ETH und SOL beträgt nur 0,025 %. Wenn Anleger 10.000 USDC im Versicherungsfonds des Drift Protocol verpfänden, kann die Gebühr auf 0,01 % gesenkt werden. Für andere Währungen betragen die Transaktionsgebühren von Drift Protocol nur 0,03 % bis 0,1 %. In Verbindung mit den offiziellen Rabatten und Prämien von Drift Protocol sind die Transaktionsgebühren bereits besser als bei den meisten CEX-Börsen.

Laut offiziellen Website-Daten hat Drift Protocol derzeit ein Transaktionsvolumen von 26 Milliarden US-Dollar angehäuft, mehr als 17 Millionen Transaktionen verarbeitet, mehr als 190.000 Benutzer angesammelt und in der jüngsten Vergangenheit ein explosives und nachhaltiges Wachstum erzielt.

数据来源：Drift

Drift Protocol-Projektberater Arthur Hayes ist CFO von BitMEX und CIO von Maelstromfund. Drift hat auch die Aufmerksamkeit von Kapital erhalten, darunter eine Startfinanzierungsrunde in Höhe von 3,8 Millionen US-Dollar. Im Oktober 2023 erhielt das Projekt eine Finanzierung in Höhe von 23,5 Millionen US-Dollar Die Institution hat noch nicht bekannt gegeben.

Kernmechanismus des Drift-Protokolls

Im Gegensatz zu den gängigen On-Chain-Derivate-Handelslösungen von Hyperliquid und dYdX verwendet Drift V2 einen hybriden Liquiditätsmechanismus, um die beiden Lösungen zu integrieren und zu optimieren, mit dem Ziel, mehr Sicherheiten bereitzustellen und das Risiko zu reduzieren. Im Drift Protocol V2 gibt es vier Hauptarten von Liquidität, die Händlern bei der Ausführung von Aufträgen den besten Preis garantieren:

• Just-In-Time (JIT)-Auktionsliquidität

• vAMM-Liquidität

• Zum Zentrum gehen Market-Making-Tresore

Just-In-Time (JIT)-Auktionsliquidität

Wenn ein Benutzer (Taker) eine Marktorder aufgibt, wird automatisch eine personalisierte niederländische Auktion mit einem bestimmten Startpreis, Endpreis und einer bestimmten Dauer ausgelöst. Auktionen zwingen Marktteilnehmer dazu, miteinander zu konkurrieren, um die Nachfrage der Nutzer zu einem Preis zu befriedigen, der besser oder gleich dem aktuellen Auktionspreis ist. Wenn nach einem ersten Fenster (~5 Sekunden) kein Market Maker teilnimmt, können Benutzer Trades auf dem AMM von Drift abschließen.

JIT-Auktion ist ein zusätzlicher Liquiditätsmechanismus, der es Market Makern (MM) ermöglicht, sofortige Liquidität bereitzustellen. Durch diese Just-in-Time-Methode können Händler ein Handelserlebnis ohne Slippage erzielen.

vAMM-Liquidität

Drifts vAMM ist der designierte Liquiditätsanbieter für Transaktionen. Wenn der Marktauftrag nicht von JIT ausgeführt wird und der Auslösepreis für die vAMM-Ausführung erreicht wird, wird die Transaktion vom vAMM-Pool ausgeführt.

In Drift V2 ist Backstop AMM Liquidity (BAL) enthalten, sodass Benutzer Liquidität zu bestimmten Pools hinzufügen und einen Anteil der akzeptierten Gebühren erhalten können. BAL ergänzt die Liquidität von vAMM weiter, reduziert Slippage und verbessert die Ausführungsqualität von Aufträgen.

vAMM bietet allen Händlern eine kontinuierliche Liquiditätsquelle. Das Drift-Protokoll kann neue Märkte auch ohne externe Market Maker unterstützen, wodurch die Notwendigkeit entfällt, sich bei der Kanalisierung der Liquidität auf externe Market Maker zu verlassen (allerdings mit dem zusätzlichen Risiko, dass ungeklärte Gewinne und Verluste sofort verfügbar sind).

Bei der Gestaltung des Protokolls wurden auch viele Sicherheitsvorkehrungen getroffen, wie z. B. die Begrenzung des Risikos, effektives Market Making, die Nutzung von Einnahmequellen, Regeln für Versicherungsfonds usw., um die Risiken eines einzelnen Marktes zu mindern und zu isolieren. vAMM erfordert ein zuverlässiges Orakel für den Spot-Referenzwert im Perpetual-Markt. Beispielsweise bezieht sich der SOL-PERP-Perpetual-Markt von Drift auf das SOL/USD-Spot-Orakel als Preisreferenz und wird mit anderen Kanälen kombiniert, um die Genauigkeit der Kurse sicherzustellen.

Dezentrale Orderbuch-Liquidität

Drifts dezentrales Orderbuch wird vom Keeper Bot betrieben. Der Keeper-Bot ist für die Aufzeichnung, Speicherung sowie den Abgleich und die Ausführung übermittelter Limit-Orders verantwortlich. Jeder Keeper-Roboter verfügt über ein eigenes Off-Chain-Auftragsbuch. Aufträge werden nach Attributen wie Preis, Zeit und Positionsgröße sortiert. Wenn eine Order den Auslösepreis erreicht, übermittelt der Keeper die Transaktion an das DAMM. Im Gegenzug erhalten die Keeper Transaktionsgebühren, die auf einem durch eine mathematische Formel ermittelten Verhältnis basieren.

Wenn Kauf- und Verkaufsaufträge mit genau denselben Parametern vorliegen, kann Keeper diese direkt abgleichen, ohne vAMM zu durchlaufen, was die Effizienz maximieren kann.

Market Making Vaults

Market Making Vaults ist eine deltaneutrale Market-Making- und Liquiditätsbereitstellungsstrategie, die die Liquidität und das Handelserlebnis durch die Integration der Market-Making-Vaults weiter verbessert und Liquiditätsanbietern mehr Vorteile bietet.

Diese Strategie generiert Renditen, die nicht mit der Gesamtmarktleistung korrelieren, indem sie sich gegen die Preisschwankungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts absichert. Benutzer können USDC in Tresore einzahlen und Belohnungen basierend auf Market-Making-Aktivitäten verdienen, die von Circuit on Drift Protocol durchgeführt werden. Derzeit erreicht der APY von Supercharger Vaults 47,06 % und der APY von Turbocherger Vault 36 %.

Einführung in die Drift-Protokoll-Funktion

Perpetual Trading

1. Öffnen Sie die offizielle Website, wir können uns mit der Phantom-Wallet anmelden

2 Sie müssen das Konto aktivieren und Guthaben einzahlen und auf der Seite auf „Depoist“ klicken. Die Aktivierung des Kontos kostet einen kleinen Betrag an SOL.

3. In der unteren linken Ecke können Sie zwischen der professionellen Version Pro und der vereinfachten Version Lite der Seite wechseln sowie RPC- und Transaktionsgaseinstellungen usw. festlegen.

4. Nachdem Sie Vermögenswerte hinterlegt haben, können Sie das Handelsziel auswählen, den Preis und das Hebelverhältnis eingeben, um eine Bestellung aufzugeben. Die Leverage Ratio kann derzeit maximal das 20-fache des Leverage erreichen. Die Handelsvarianten umfassen die meisten aktuellen Mainstream-Währungen.

Spot-Margin-Handel

Wählen Sie „Trade – Spot“ aus dem oberen linken Menü der Seite, um die Seite für den Spot-Margin-Handel aufzurufen. Drift bietet einen maximalen Hebel von 5, und für den Stablecoin USDT-USDC gilt: es bietet maximal das 10-fache der Leverage Ratio.

Standardmäßig ist die Marge nicht aktiviert. Benutzer, die Hebelwirkung nutzen müssen, können den Margin-Modus über die Einstellungen aktivieren. Bevor Sie den Margin-Modus aktivieren, müssen Sie ein Unterkonto einrichten. Die Mittel auf jedem Unterkonto sind unabhängig und haben keine Auswirkungen auf das Hauptkonto und andere Unterkonten. Bei Löschung des aktivierten Unterkontos wird auch das entsprechende Aktivierungsguthaben zurückerstattet.

Klicken Sie auf das Einstellungssymbol in der oberen rechten Ecke der Seite, rufen Sie die Seite „Einstellungen“ auf und wählen Sie Marge/Hebel aus, um Einstellungen vorzunehmen.

Nach Abschluss können wir die entsprechende Leverage Ratio in der Transaktion für den Margin-Handel auswählen.

Swap-Handel

Drift Protocol bietet Benutzern durch die Zusammenarbeit mit Jupiter auch Swap-Spot-Handel. Darüber hinaus kann der Swap-Handel auch eine bis zu fünffache Hebelwirkung bieten und erfordert die Eröffnung eines Unterkontos.

Versicherungstresor und Market-Maker-Tresor

Durch die Einzahlung von Geldern in den Versicherungstresor können Benutzer Gebühren aus fortlaufendem Handel, Kreditaufnahme und Liquidation verdienen, wodurch die Zahlungsfähigkeit des Protokolls sichergestellt wird, und Pfandgeber können einen Einkommenspool in Bezug auf erhalten Belohnungen kann das aktuelle APR-Einkommen von USDC etwa 37 % erreichen.

Der Market Maker Vault ist eine deltaneutrale Market Maker- und Liquiditätsbereitstellungsstrategie von Circult, die die Rendite der Anleger erheblich steigern kann. Es gibt eine 7-tägige Rücknahmefrist für eingezahlte Gelder.

Drift Draw Rewards

Drift Draw ist eine Lotterie, bei der Teilnehmer bis zu 10 Tickets für jeden gehandelten Dollar erhalten können. Es findet jeden Montag um 14:00 Uhr UTC eine Lotterie statt, bei der 3 Preispools zufällig ausgewählt werden Dem siegreichen Benutzer wird ein Bonus zugeteilt, 3 glückliche Benutzer werden nach dem Zufallsprinzip für den Hauptpreis ausgelost und 30 weitere Benutzer erhalten spezielle Trostpreise. Derzeit beträgt der Preispool für die nächste Ziehung bis zu 280.000 US-Dollar.

Token-Ökonomie

Der Hauptzweck des DRIFT-Governance-Tokens besteht darin, Drift-Benutzern das tatsächliche Eigentum am Protokoll zu geben und das Drift-DAO zu nutzen, um Rechte wie Rede- und Abstimmungsrechte bei der zukünftigen Entwicklung des Protokolls zu haben. Durch die Verteilung von Macht und Entscheidungsfindung im gesamten Ökosystem, anstatt sie zu zentralisieren, sorgt Drift für nachhaltige Gesundheit bei den aktivsten Akteuren.

DRIFT verfügt über einen Gesamtbetrag von 1 Milliarde, wobei 53 % von der Community bereitgestellt werden, wovon 43 % für die Entwicklung des Ökosystems und Transaktionsbelohnungen verwendet werden, 10 % für Launchpad-Airdrops und 22 % für das Protokoll Mitwirkende.

Am 16. Mai startete $DRIFT offiziell den Airdrop, verteilte 120 Millionen Token an über 150.000 frühe Benutzer und unterstützte Benutzer dabei, $DRIFT als Sicherheit in das Protokoll einzuzahlen. Die Airdrop-Frist endet am 17. August 2024. Auch die Einführung des $DRIFT-Tokens hat in der Branche große Aufmerksamkeit erregt, und sein Token $DRIFT wurde auch an gängigen CEX-Börsen wie Coinbase, Gateio, Kucoin und Huobi gelistet.

Das Zukunftspotenzial von Drift

Die Erholung und der anhaltende Wohlstand des Solana-Ökosystems haben mehr Liquidität und Benutzer in die Kette sowie einen größeren Transaktionsbedarf gebracht. Laut Daten von Coingecko sind vier der zehn besten DEXs native DEXs des Solana-Ökosystems, wobei Jupiter, Orca und Raydium jeweils an erster, dritter und vierter Stelle stehen. Dies spiegelt wider, dass die Transaktionen auf der Solana-Kette die ETH überholt haben und sich zur aktivsten öffentlichen Kette entwickelt haben.

Durch die Übernahme des Kernmechanismus der Liquiditätsintegration hat Drift Protocol zunächst sein enormes Potenzial unter Beweis gestellt und enorme Verbesserungen bei TVL, Transaktionsvolumen und Benutzerzahl erzielt. Derzeit ist Drift bereits das Derivateprotokoll Nr. 1 in Bezug auf TVL und Transaktionsvolumen in der Solana-Kette. In Zukunft dürfte Drift zur Liquiditätsschicht des gesamten Solana-Ökosystems werden und das Ökosystem mit Strom versorgen.

Darüber hinaus unterstützt Drift auch das Solana-Ökosystem sehr schnell. Derzeit können die beliebtesten Währungen im Solana-Ökosystem, wie WIF, W, TNSR, KMNO usw., in Kontrakten auf Drift gehandelt werden. Dies zeigt sich auch daran, dass Drift beliebte Währungen im Solana-Ökosystem sehr schnell unterstützt. Diese Art, mit dem Markt Schritt zu halten, ist auch ein Schlüsselfaktor für ein schnelles Benutzerwachstum. Gleichzeitig wird mit der Ankunft des Bullenmarktes auch der Kryptowährungsmarkt wieder eine rasante Entwicklung einläuten, was auch eine wichtige Gelegenheit für Drift darstellt, in Kurven zu überholen.

Am Ende geschrieben

Der Bullenmarkt hat gerade erst begonnen. Mithilfe der effizienten und kostengünstigen Infrastruktur von Solana sowie aktiven On-Chain-Benutzern und Transaktionen wird Drift weiterhin mehr Liquidität und Transaktionen erzielen Bedürfnisse und wachsen stark zusammen mit dem gesamten Ökosystem. Auch über das EVM-Derivate-Protokoll hinaus ist es unbekannt.

Das obige ist der detaillierte Inhalt vonInterpretation des Drift-Protokolls: Arthur Hayes ist ein Projektberater, ein dezentraler Derivatemarkt auf Basis von Solana. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!